01.10内参强推买入13只暴涨停股(5)

　　红日药业：2012年业绩预报好于市场预期

　　血必净全年销量超预期：我们预计 4 季度母公司血必净中药注射液销量在 700万支以上，全年销量约 2,100-2,200万支，超过市场预期，推动母公司业绩加速增长。

　　康仁堂外延扩张顺利：康仁堂京津外扩张进展顺利，销售费用计提低于此前市场预期；我们预计 2013年康仁堂业绩仍将快速成长。

　　中药配方颗粒行业短期不会放开：我们认为中药配方颗粒行业政策面无显著变化，现有竞争格局不会受到外来冲击。

　　大股东减持的风险相对可控：根据公司股权分布及第一大股东大通投资集团股权质押情况，考虑到公司业绩仍处于快速上升期，我们认为市场所担心的大股东减持的风险相对可控。

　　评级面临的主要风险

　　康仁堂京津外区域扩张速度低于预期。

　　估值

　　我们维持 2012-2014年每股收益预测 0.960元、1.484元、1.921元，公司目标价格由 41.00元调高至 44.52元，相当于 30倍 2013年市盈率。目前公司股价相当于 2013年每股收益的 24倍，仍有上升空间，维持买入评级