1.8机构看好的10大金股名单(2)

　　宇通客车（600066）：12月销量好于市场预期

　　12 月客车销量好于市场预期。12 月公司客车合计销量7360 辆，同比环比分别增长9.4%和38.6%，好于市场预期。在去年高基数上仍实现较高增长主要原因是：8 月延安事件导致的公路客车需求从11 月中下旬及12 月逐步释放，预计公路客车需求释放在13 年1 月仍将体现，另外公交客车需求也逐步回暖。

　　预计13 年1 月销量同比增速将继续走高，有望达到15%以上。我们预计，由于公路客车需求的释放、公交客车需求的回暖，且1 月是春节前的旺季，预计13 年1 月销量增速有望在15%以上，仍存在好于市场预期的可能。

　　12 年销量同比增长10.7%，预计13 年新能源客车、公交客车及校车将是增长点。12 年销量5.17 万辆，同比增长10.7%，其中大客销量2.35 万辆，同比增长12%，大客比重从11 年44.9%提升至45.5%，预计全年盈利增速仍将高于销量增速。预计13 年公司新能源客车销量有望达到4000 辆左右，新能源客车将是13 年销量及收入提升的增长点，另外公交客车和校车也是增长点之一，预计13 年销量增速度有望达到15%以上。维持12、13 年EPS分别为2.1 元、2.42 元预测，目前股价对应12 年、13 年PE 分别为11 倍和10 倍，相比较最近持续上涨的其它汽车公司估值水平，股价被低估，估值存在修复空间。

　　公司仍是2013 年汽车股优选配置标的。从13 年全年比较，我们仍然看好大中客车行业投资机会，预计大中客车行业销量增速为8%左右，公司作为龙头企业，竞争优势将继续提高，依靠技术及品牌溢价能力，预计13 年市场份额将进一步提升，预计14 年公司业绩增速有望继续提高。

　　财务与估值

　　维持2012-2013 年EPS 分别2.10、2.42 元预测，根据可比整车公司估值水平，我们认为给予13 年PE12.5 倍估值，目标价30.00 元，维持公司买入评级。（东方证券）