02.20午后重大传闻小道消息惨遭揭秘

　　传：美亚光电（002690）专注光学识别核心技术，积极拓展新领域

　　专注光学识别核心技术，积极拓展新领域。公司以光电识别技术为核心，积极拓宽产品线，从传统的大米色选机拓展到工业检测领域，再到医疗器械，将自身在光学识别和软件方面的优势逐步发挥。

　　色选机行业的领导者，保持稳定增长。公司是国内最早生产大米色选机的企业，逐步实现进口替代，目前已成为行业龙头，引领行业发展。同时，将大米色选机的技术和优势逐步拓展到杂粮和茶叶色选机，实现公司稳定的现金流和持续的成长。

　　X射线工业检测机应用领域广泛，空间大。食品安全越来越受到重视，使得食品加工制造企业开始配备食品X射线检测机，加强在生产过程中食品安全的监控，提升自身的竞争力。过去进口的轮胎检测机今明两年开始更新换代，公司积极抓住时机，已经成功更换了多家轮胎检测设备的图像处理系统模块，实现进口替代，奠定了公司在X射线检测机领域发展的基础。

　　CBCT是口腔医师的诊断利器，市场发展迅速。CBCT有望取代螺旋CT机，成为口腔影像设备中最有前途的设备。CBCT相对于传统的扇形扫 CT具有放射量极低、应用范围广泛、操作简单方便、图像清晰等优点。公司生产的CBCT更是具有价格竞争优势，相对国外60％左右，更加适合牙科诊所、县级口腔医院配备，提高牙科医疗服务水平。目前正处于渠道建设中，值得期待。

　　首次覆盖，给予“增持”评级。公司作为光电检测和分级设备的核心企业，凭借其自身的核心优势逐步拓展新领域，扩大自身的发展空间。我们预计公司 2012-2014年的EPS分别为0.87元、1.02元和1.21元，对应的动态PE为31.58X，26.93X和22.58X。首次覆盖，给予 “增持”评级。

　　风险提示：市场竞争加剧，毛利率下滑超预期；CBCT市场开拓低于预期。