机构内参强推买入13股 周二井喷(6)

　　中金岭南：公司和行业迎来新增长

　　中金岭南的投资要点在于：2013 年，公司和行业层面都将迎来新变化,业绩弹性高的特点将使公司的净利润实现快速增长。

　　中金岭南自产铅锌精矿量2013年再次开始增长。

　　其中盘龙矿2013年产量将从2012年的1.2万吨扩大到2.6万吨。BROKEN HILL金融危机前铅锌精矿产量接近25 万吨，金融危机期间关停一半,中金岭南决定五年内逐步复产，从2013年开始每年增长3.5万吨。

　　铅锌行业：需求随宏观经济复苏 &铅锌金融属性将提升。

　　最新各国PMI指数总体向好再次应证了我们对全球主要经济体共振式复苏持续稳健的判断，铅锌供需面趋势转好。另外，过去几年供需面恶化导致资金逐步远离铅锌金属投资，但随铅锌价格出现上涨势头，铅锌的金融属性有望逐步增强进而扩大价格涨幅。因此，我们认为铅锌价格在2013年有望稳步上行。

　　另外，子公司给中金岭南业绩提供有力补充。

　　中金岭南的子公司众多，涉及铝、镍、电池材料、钻头、金融等。部分子公司盈利能力强，如华加日、精工科技、有色金属财务公司等，给总公司业绩提供有力补充。

　　基于以上分析，我们做了中金岭南在铅锌铜价格上涨10%、20%、30%背景下的业绩敏感性分析。其中在概率最大的上涨10%-20%区间内，公司EPS在0.48-0.66之间，若给中金岭南25倍市盈率，股价还有20%以上的上涨空间。