巨资抢筹低价股 15股望翻番(7)

　　江南高纤：大股东增持，彰显信心

　　江南高纤 600527

　　研究机构：民族证券 分析师：齐求实 撰写日期：2012-12-25

　　事件。

　　2012年12月24日，公司控股股东、实际控制人、公司董事长兼总经理陶国平先生增持公司股票798,848股，成交均价3.94元/股，占公司股份总额的0.10%,增持后，陶国平先生持有公司126,484,448股股份，占公司股份总额的15.77%。

　　点评。

　　大股东增持，彰显信心。陶国平先生是公司高管、实际控制人，此次增持的目的是为了表达对公司未来发展的信心。从股价上来看，公司增持的成交均价3.94元/股远高于近半年来的市场最低价3.53元/股。

　　行业旺季，澳毛自梳条价格回暖，对公司涤纶毛条业务形成利好。下半年是毛纺行业的旺季。一方面，在价格上，澳毛自梳条均价为11833元/吨，月涨幅4.84%,而涤纶毛条对羊毛形成一定的替代，因此对涤纶毛条形成一定的利好。另一方面，在量上，公司今年下半年新增4000吨产能，因为公司经营风格较为稳健，对新产能的投资都是较为谨慎的，所以我们预计今年的下游行业旺季将会成功消化公司在旺季前投产的新增产能。

　　不改变对公司业绩的长期判断，维持“增持”的投资评级。基于对公司未来新产能和投资收益的判断，我们不改变原有的2012-2014年ESP为0.21元、0.28元、0.32元的判断，维持“增持”的投资评级。

　　风险提示。公司涉及的金融业务的投资未来可能带来的风险；全球经济形势恶化的风险。