养老金的出路在于百姓自主投资

　　我在《财经郎眼08》里谈到关于养老金问题，一方面说它有黑洞，有亏空，另一方面说，它有不公平，这个话题我们以前也聊过，比如说在目前可以拿到养老金的人群当中，公务员是可以不用交的，部分事业单位也是可以不用交的。而农民工、企业、还有一些改革之后的事业单位是要交的，这显然是不公平的。

　　我们排个序，最好的是什么？就是公务员，自己不用交，拿钱最多，他可以拿9成左右。其次是没改制的事业单位，然后是改制的事业单位，再然后就是企业，最糟糕的就是农民工。像农民工这类的，今天在这个城市打工，明天到另外的城市打工，这样一来，他那个退休金中，所谓社会统筹的这部分是拿不走了，个人那部分，他想拿走也是非常困难，到最后什么结果呢？老板干脆说，你要不要？你不要的话，我算你一个月工资，给你500块算了，通常农民工都会选择拿现金。

　　而且现在还有个新规定，你一旦交了社保，就不许退保。比方说广东这个地方，它的养老金账户经常会有结余，怎么来的呢？就是因为广东的农民工最多，这些人有的根本就不懂，光知道“交”，不知道“转”，很多人离开了就没有转。还有的是转的时候，只是个人账户给你转了，社会统筹这一部分，不给你转。所以这结余的1.9万亿里面，我相信很大一部分就是这笔钱，发达地区可怜的农民工，他们因为不懂这个道理，拿不走钱。事实上就算他们懂，社会账户，他们也是拿不走的！

　　其实养老这件事情，它不光是中国一个国家的问题，而是整个世界范围内都存在的问题。最近，经济合作与发展组织发布了一个关于全球都会出现养老危机的报告，报告说，按照现在的趋势，2012年出生的孩子要到77岁的时候才能领取到全额的养老金。而且最近包括《经济学人》、《华尔街日报（博客，微博）》等一些世界知名的媒体，都开始普遍地质疑养老保险的制度，包括1999年诺贝尔奖得主弗里德曼也曾经说过，说社保是有史以来最大的“庞氏骗局”。

　　既然社保制度有这样的问题，我们就需要重构我们的社保制度。现在普遍有几种思路，比如有人说把国有股重新划拨，因为都是国家的钱，所以建议把这些国有资产放进社保基金。这属于社保理事会的思路。

　　那么，到底应该如何重构社保呢？我跟你讲，养老金这个制度都会出问题的。我们在香港的时候也很惨的，我们刚到香港中文大学教书的时候，退休金也是属于累积制的，也就是说，薪水里面有一部分被拿去投资，然后说退休之后，可以拿一笔总数为多少的钱。在我之前退休的几个教授，可以拿到两千万的退休金。等到我这个时候呢，就破产了，逼得我们所有教授集体去重签合同。最后能拿到多少钱呢？大概20万。

　　所以它后来就改成什么制度呢？改成像美国那种，比如说我交工资的5%，学校配套交10%，15%就是我自己的钱，然后像美国一样，我自己要求他们指定的这些投资公司，你应该投资在什么产品上面，然后我赚我赔，都是我自己的选择。

　　其实按照我们在香港的经验，也是在内地的经验，我觉得一个最好的办法是怎么样？还是学习国际惯例，也就是政府把这个担子慢慢给卸下来，不能够由财政补贴，因为财政补贴的话将来一定是个无底洞。最好怎么样？就是比如说我自己薪水拿出5%，然后公司，或者是公务员的工作单位补10%，加起来15%，这就是你每个月要交的钱。然后这个钱就放在自己的账户里面，由一家政府指定的具有公信力的投资公司管理，并且你可以指定说，我这个钱准备投什么项目，可以买公债，也可以买股票等，那都是你自己的问题。你赚你赔，你自己认了，好吗？而且这个钱你是拿不出来的，一直到你退休，才能拿出来。这个就是美国的制度。

　　其实如果真的按照这种模式来走的话，我出来工作42年，然后交了多少钱，剩下的12年，我就来花这个钱。这样算下来，你拿的退休金应该是现在薪水的105%，但现在拿多少？30%—40%而已。也就是说，我自己存，自己花，我可以拿105%的薪水。但现在这种状态下，我还不如自己干，对不对？就像美国一样，我自己交5%的薪水，公司配套给10%，然后我自己折腾。

　　其实美国曾经也讨论过，要不干脆自己养老，就像牧笛说的那样，可是最后美国人觉得这样还是不好，没有现在这种办法好。所以说美国是意识到了自己的这种责任，因此它从来没有出现过支付危机。