券商机构推荐10只潜力股 强势掘金

　　王府井：集中开店导致短期业绩增长压力

　　收入增速仍在低位。公司作为全国性百货，收入增速与整个行业的景气度相关性较大，自上年以来收入增速一直保持个位数增长。报告期内，新开抚顺店和西宁店扩建项目，且上年底集中新开门店3 家，目前共有门店29家，预计在外延扩张的推动下2013 年收入增速将提升至10%以上。

　　毛利率持续提升。2013 年一季度毛利率为19.09%，较上年同期提高0.54个百分点。毛利率的提升主要是由于2012 年以来实施品牌向总部的集中化管理，成效不断显现。且目前公司整体毛利率仍低于行业平水平，未来仍有提升空间。

　　集中开店使得期间费用率提高。2013 年一季度期间费用率为12.79%，同比提高0.82 个百分点。其中，销售费用率和管理费用率分别提升0.49%和0.33%，主要是2012 年底和2013 年1 月一共新开5 家门店，新增开办费用和人工、租金费用。

　　提高闲臵资金利用效率，抵补债券利息对业绩的侵蚀。公司于2012 年底发行22 亿元公司债，2013 年全年利息为1.12 亿元，单季度利息费用为0.28亿元。由于截止2013 年底公司拥有货币资金76.4 亿元，这部分资金取得的利息收入使得一季度财务费用绝对额仅增加2 百万元。且目前公司已公布四个信托投资计划，一季度实现投资收益约0.12 亿元，测算2013 年全年投资收益约0.84 亿元，将有效对冲债券的利息费用。

　　投资建议：维持2013-2015 年的盈利预测，净利增长14.5%、16.5%、13.2%，对应每股收益1.67、1.94、2.20 元。展望2013 年，次新店和亏损门店的减亏仍是主要盈利增长点，且作为为全国性百货，公司将通过王府井国际收购春天百货，进行行业整合。给予公司2013 年18倍PE，对应目标价30 元，维持买入-A 投资评级。

　　作为人气板块，稀土概念股有望成两市反弹领头羊，编者今日通过四维定向法则，精选一只“利润暴涨300%！新材料龙头+垄断地位+大订单+新能源”的爆发金牛，更有重大重组劲爆利好，比肩“包钢稀土”亮点。公司行业的龙头地位稳固，估值仅有15倍，相比同行业62倍的市盈率来看，是明显被低估的！公司股价前期经历大幅下跌，已到了抄底绝佳机会，从二级市场来看，该股主升浪已经明显启动，MACD指标形成了明显的黄金交叉！量能积极放大，主力拉升的意图非常明显，随着资金的不断进入，该股有望迎来牛市起点，一飞冲天就在眼前，未来之星，提前布局！（华讯财经郑重承诺：本短信完全免费，不附加任何付费或者增值业务）