02.21私募火线抢入6只强势股(2)

　　天喻信息：经营拐点显现，分享行业高成长果实。

　　制约业绩增长的两大因素发生明显变化，公司经营拐点初步显现。

　　公司自2011年上市以来，虽然收入仍然保持了较快增长，但其业绩却出现大幅下滑。我们在此时点关注天喻信息的投资价值，正是由于制约公司业绩的两个因素已发生明显变化。具体而言：1、随着规模效应的逐步体现，公司正逐步消化产品价格下滑的负面影响；2、经过前期投入，部分服务类业务开始贡献明显业绩，公司转型初见成效。

　　金融及移动支付行业高速发展，构筑公司成长稳定。

　　利基市场展望2013年，作为公司利基市场的传统智能卡业务将迎来高速发展。具体而言：1、金融IC卡方面，随着建设银行、招商银行等更多大型银行的加入，2013年中国金融IC卡发卡量有望翻倍增长；2、在破解了技术标准不统一、合作模式不清晰两大障碍后，移动支付行业将加速发展，从而为移动支付专用SIM卡厂商提供极好发展机遇。

　　产品+服务模式初步成型，形成持续增长趋势。

　　公司自上市以来，大力投入服务类业务，主要的考量在于：1、与传统智能卡业务的最终客户相同，可进行渠道共享；2、相比智能卡等硬件产品的价格快速下降，服务类业务黏性更强，其增长更具备持续性。经过前期投入后，“无线城市”等服务类业务已经逐步开始贡献盈利，公司打造的产品+服务模式，将使得公司具备持续的增长能力。

　　投资建议：

　　我们看好公司未来的发展前景，预测公司2012-2014年全面摊薄EPS分别为0.24元、0.46元和0.65元，给予公司“推荐”评级。