机构内参强推买入13只暴涨股(3)

　　永泰能源：业绩超预期，继续看好未来成长

　　1、预计四季度业绩同比增长3.53-4.13倍，超出市场预期

　　按照公司预告测算，公司四季度实现归属于上市公司股东的净利润为4.17亿元-4.87亿元，同比增长3.53倍-4.13倍，超出市场预期。公司2012全年每股收益预计在0.55元-0.59元。公司业绩增长主要原因是煤炭产量的大幅增长和投资收益的增长。

　　2、2013年公司煤炭产量增长来自收购矿井的产能陆续释放

　　目前公司已将山西康伟集团、灵石银源煤焦公司等收购完成，并且将康伟集团2012年二季度并表、银源煤焦三季度并表，这将成为公司2013年一个增长点。另外，公司还有在建、技改矿在2013年投产，预计2013年煤炭总产量达1100万吨，权益产量为800万吨，同比增长35%。

　　3、三次增发三次收购，实现产量跨越式增长

　　公司从09 年开始通过增发并购逐渐将主业转为煤炭行业，实现了从石油贸易向煤炭生产的华丽转身，并是目前煤炭上市公司中唯一一家民营煤炭企业。 2009-2011年公司进行了三次非公开增发，共募集资金约71.7亿元，加上自有资金，公司收购了山西、陕西、新疆地区共10家煤矿企业，其中，控股 10家焦煤矿(其中9家焦煤矿1家动力煤矿)，参股1家煤矿(致富煤业)。公司目前控股的炼焦煤资源保有储量为72540万吨，权益保有储量为50897 万吨，控股产能为1080万吨/年，权益产能为806万吨/年。动力煤方面，公司拥有保有储量为114,368万吨的动力煤资源，拟建产能为600万吨 /年。此外，公司在澳大利亚昆士兰州还有规模较大的勘探项目。近年来公司业绩实现高速增长，并且由于煤种以炼焦煤为主，盈利能力较强。

　　4、公司未来成长空间广阔

　　公司“主打山西、接续陕蒙、后备新疆”的三地发展布局已经初步形成，为后续公司向国内煤炭骨干企业转型奠定了坚实的基础。公司在十年规划中提出： 至2020年公司将发展成为煤炭采选年产能达到3000万吨以上规模的煤炭企业，山西产能1500万吨，陕西1000万吨，新疆500万吨，实现公司向大型煤炭企业的跨越。

　　5、维持“推荐”投资评级。

　　我们预计公司2012、2013年EPS分别为0.57元、0.69元，目前的股价对应的市盈率分别为17.61倍、14.55倍。我们看好公司良好成长性，给予公司“推荐”投资评级。