01.13周末传闻消息探秘-1

　　传：巨星科技订单增势良好

　　房屋开工和购置推动手工具消费：公司目前手工具产品的75%左右出口到美国。由于经济成本、文化特点等多种因素，手工具在美国具有消费品的属性。值得注意的是，包括手工具在内的室内装饰、家庭日用产品，其需求变化均相对滞后于房地产的开工指标，但股票市场往往以估值的提升作为反应。伴随着美国房地产市场的稳步复苏，巨星科技(行情股吧 买卖点)的销售收入也呈现逐季回升的状况，从2012年一季度同比下滑7.6%，到二季度同比增长2.2%，到三季度同比增长19.1%，而四季度以来订单仍然保持良好的增长势头。

　　公司的产品以出口为主，并以美元为主要计价单位。2012年全年人民币对美元的中间价从6.3009升值至6.2855，升值幅度为0.24%，其中，四季度单季升值幅度为0.88%。考虑到公司的发货和收账周期合计在6-8个月，四季度的平均汇率跟二季度相差仅有0.1%，因此已收款对公司利润的影响较小，而利润损失主要是应收账款折算所致。按1.25亿美元的应收账款计算，四季度升值对应的汇率损失约为700万元，相当于公司2012年前三季度税前利润。

　　预计公司2012-2014年分别实现营业收入2362、2734和3139百万元，归属于母公司股东的净利润分别为281、339和392百万元，EPS分别为0.554、0.669和0.772元。继续给予公司“买入”的投资评级。