周四散户紧盯7家上市公司 内幕传闻透露

　　传：金正大公司深度研究 产品差异化是业绩持续快速增长的另一重要因素

　　公司未来产品结构将发生较大变化,其中盈利能力较好的缓控释肥、硝基肥、水溶性肥料占比将逐渐提高,公司未来业绩增速将超过其销量增速。公司的差异化产品受到国家支持,可以改善我国目前化肥利用率低,农业污染严重的状况,并且随着耕地的不断减少,水资源的紧缺,这些节能高效的新产品的推广有望加速。重点需要说明的是公司差异化产品也是要基于渠道、品牌、规模等综合性优势才能顺利实现销量的持续增长。

　　投资要点.

　　1.缓控释肥代表了未来国内肥料的发展方向,行业内金正大一枝独秀。缓控释肥能提高肥料利用效率,节能环保,尤其适合种肥同播,随着农村劳动力成本的不断提高,省时省力的种肥同播将是未来发展的重要方向,必将带动缓控释肥需求的快速增长。

　　2.硝基复合肥供需面相对良好,公司生产成本优势明显。硝基复合肥易被作物吸收,见效快,抗旱保水,目前国内市场理论需求空间上限或达到3000万吨,而国内产能目前只有500万吨左右,加上在建或拟建项目,总产能也仅为1500万吨。公司生产工艺先进,成本远低于国内的硝酸铵加入法,同国外农业发达国家相比,我国硝基肥施用比例明显偏低,未来国内发展空间巨大。

　　3.水肥一体化推广加快,公司水溶肥项目投产正当时。农业部3月刚刚发布《水肥一体化技术指导意见》,提出到2015年,水肥一体化技术推广总面积达到 8000万亩以上,新增推广面积5000万亩以上,实现节水50%以上,节肥30%,公司40万吨水溶肥项目今年年底投产,为国内最大规模,并且同全球最大滴灌设备公司--以色列耐特菲姆公司达成战略合作,有利于产品的推广。

　　风险提示.

　　1.新项目投产进度低于预期。

　　2.单质肥价格大幅波动影响公司产品销量。（财富赢家）