7只妖股集体发飙 曝利好传闻(4)

　　公司发布关于交易处于筹划阶段的提示性公告，拟对外转让下属全资子公司云南白药（000538）置业有限公司全部股权，本次转让将采取公开挂牌交易方式征集受让方，转让价格将按照不低于经省国资委备案的标的资产评估结果的原则，合理确定标的资产转让的挂牌底价。

　　剥离房地产业务，专注“新白药，大健康”:云南白药置业有限公司是云南白药集团股份有限公司于2006年4月24日出资设立的全资子公司，主营业务为房地产开发、城市建设投资以及相关项目开发，全面负责云南白药集团整体搬迁项目以及配套生活区“颐明圆”项目的建设实施工作。公司此次出售白药置业全部股权意在坚定实施“新白药，大健康”战略，专注主业，将优势资源集中于公司药品与健康品业务，实现未来长期、健康、可持续发展。

　　此前收购云南省药物所，亦是专注“新白药，大健康”之重要举措:云南省药物所是植物创新药的摇篮，研发原创新药9个——青蒿素、灯盏花素、三七系列、金品系列，首创使用气雾剂治疗乳腺小叶增生。收购云南省药物所，一方面大力提升公司药品研发实力，未来在植物药方面大有可为；另一方面药物所将为公司功能性健康品发展提供基础研究支持，为公司“新白药，大健康”战略注入持续动力。

　　13年净利润增长30%明确，维持买入评级:随着公司渠道下沉，财富赢家销售潜力进一步发挥，同时费用进一步有效下降，我们认为13年净利润增长30% 明确，维持12-14年每股收益2.27元、2.95元、3.80元，同比增长30%、30%、29%，对应预测市盈率分别为34倍、26倍、20倍。公司未来将整合“日子”牌卫生巾，为健康品持续增长注入新的活力，维持买入评级。

　　传：阳泉煤业 业绩好于预期 信达股权问题即将破题

　　业绩好于此前预测的0.86元。公司2012年业绩快报，实现营业收入715.2亿元，增长41.0%，归属母公司净利润为22.8亿元，减少 18.6%，实现EPS为0.95元，其中第四季度EPS为0.26元，季度环比增长85.7%，前三季度EPS分别为0.31元、0.24元、0.14 元。

　　前三季度业绩大幅下滑，一方面，煤炭价格下降影响；另一方面，受到煤炭生产补缴税款的影响。公司之前按照商品煤产量进行缴纳相关税费，12年开始严格按照原煤产量进行缴纳税费，并追溯补缴以往税费，一定程度上拖累了前三季度业绩，四季度公司开始正常运营。

　　无烟煤价格波动较小，公司综合煤价保持在高位。煤炭销售结构中，无烟块煤、喷吹煤、末煤、煤泥占比分别为19%、21%、53%和7%，本部综合售价625元/吨，将近达到2011年的均价（11年均价为629元/吨）。

　　目前无烟中块1210元/吨，小块1120元/吨，基本上与12年价格持平；

　　喷吹煤价格12年初价格1125元/吨，到11月份价格下降到905元/吨，累计下降220元/吨，12月和13年1月份分别上涨70、80元/吨，目前煤价为1055元/吨，略高于12年均价1035元/吨。

　　末煤主要用作电煤，长协占比85%左右，按照发热量0.1元定价，价格约520元/吨，价格与12年持平。

　　煤泥价格大约350元/吨；

　　内生成长主要在于平舒、景福矿的扩产以及国阳天泰（51%）决策天机整合矿的投产。本部产能稳定，核定产能3010万吨，实际产量2800万吨，未来平舒矿产能由350万吨提升至500万吨，景福矿产能由30万吨提升至90万吨。国阳天泰（51%）整合煤矿1020万吨有望在13年底投产。

　　最大投资看点在于信达股权解决后集团资产注入。阳煤集团一直致力于解决关联交易，推进集团整体上市，但与信达就股权问题谈判受阻。我们认为随着开滦集团与信达就股权问题的解决，将为相关山西煤炭企业与信达的股权解决提供重大参考意义，将有助于推进阳煤集团的资产注入。