绝密重磅传闻揭晓 10股上演狂飙大戏

　　传：世纪瑞尔损益增厚盈利，成长看运维和客服

　　非经常损益增厚盈利，订单充足保障未来成长。扣除非经常性损益影响，预计公司主业业绩增速在20%-30%,符合公司和市场对今年稳健增长预期的判断；受非经常性损益（政府科研资助、处置瑞和益生股权等）影响，增厚5180万元左右净利润影响，盈利同比大幅增加，超出市场预期；2014年年度公司在防灾安全监控、视频监控和铁路通信设备等方面业务拓展顺利，报告期内获得订单同比增长超过80%,对2015年业绩形成支撑，预计主业收入和盈利将提速发展。

　　主业随铁路基建强劲复苏，未来成长看运维业务。铁路作为国家弱势经济背景下，加码投入和外交出口的重要导向产业，近三年投资高位确定性强（我们判断 2015年仍将延续8000亿级别的投资规模），带来主业强力复苏，预计2015年进入快速恢复期；通过对外合作，公司已涉足数百亿级别的车站服务和运维市场，目前全国已累计建成约500座高铁站，并且规划了上千个枢纽站，未来对公司的行车安全系统主业及综合运维市场来说，都面临着良好的发展前景，公司加强对外合作，如收购易维讯部分股权等，加码铁路客服及运维市场，和主业形成协同匹配效应，培养长期成长方向。

　　订单随铁路投资快速复苏，业绩保障力度强，向铁路维保和客服市场拓展战略明晰，我们上修公司2014-16年EPS为0.45,0.54和0.68元，随着铁路投资重回高峰期，来年主业及对外合作业务业绩超预期概率大，在手现金充足保障未来外延发展，股价调整充分，扣除现金15PE约25,重申“买入”评级，建议积极关注。