历史底部雏形已现 26股迎捡钱机会

　　长信科技:厚积薄发，刷新Win8touch认证记录

　　长信科技 300088 电子行业

　　研究机构：东北证券 分析师：周思立 撰写日期：2013-06-18

　　报告摘要:

　　公司发布触屏产品通过微软认证公告:公司21.5英寸英特尔公版触控视窗触摸屏（也称OGS触摸屏）模组已于日前通过微软实验室的Win8touch认证。这是迄今为止全球最大尺寸的OGS触屏模组通过Win8touch认证，刷新认证记录。

　　触屏笔电转暖推动大尺寸触屏市场向好。WitsView预估，2013年全球触控NB渗透率可达11%，其中上半年渗透率约7%，下半年有望提升到15%。Displaysearch则认为，2013年触屏NB市场的渗透率可能接近13%。笔电产业链内，英特尔新一代Haswell处理器的发布，微软Win8操作系统的进一步完善，各家品牌厂商加大了触屏笔电新品的推出力度，触屏笔电市场由冷转暖。同时，触屏笔电市场的转暖加大了对大尺寸触屏的需求，从而推动大尺寸触屏市场向好。

　　公司一体化布局，发力正当时。公司在布局2.5代线和3代线的基础上，率先引入5代线，形成涵盖全尺寸的触屏产能，并在大尺寸领域占据先发优势。同时，公司收购下游模组厂实现一体化布局，涵盖了TPSensor和触摸屏模组生产，资源整合能力大幅提升，增强了与下游客户的粘性，行业竞争力显著。随着大尺寸触屏市场的启动，公司将率先受益。

　　预计公司13、14、15年的EPS分别为0.72、1.06、1.41元。公司是国内触屏行业领先企业，随着一体化布局的完善和大尺寸触屏市场景气的提升，公司将步入快车道，快速发展，因此，我们维持对公司推荐的投资评级。

　　风险:市场低于预期，产品价格下滑过快，新领域订单低于预期等。