36只A股或成2012年派现王

发布时间：2013-1-8 8:18:00 来源：东方早报【字体：大中小】

　　■ 贵州茅台每股未分配利润达24.86元

　　■ 成潜在“派现王”

　　2013年伊始，2600余家上市公司2012年年报发布在即。相比往年，今年投资者对于上市公司的现金分红力度将更为关注。

　　作为中国证监会主席郭树清的“第一执政纲领”——加大上市公司对投资者的现金分红力度，从首次提出要求到落实相关政策落实，前后已经有一年的时间。2012年年报是该政策提出后的第一个完整会计年度，也是检验该政策执行力的首个范本。

　　从统计数据可见，截至去年三季度末，每股未分配利润高于1元的上市公司共有1126家；每股未分配利润在1元至3元之间的，共有994家；每股未分配利润在3元至5元之间的，有97家；每股未分配利润在5元至9元之间的共有33家上市公司。此外，另有包括贵州茅台（600519）在内的3家上市公司份每股未分配利润在9元以上。这也意味着有36家上市公司或成2012年派现王。

　　两白酒股成派现“潜力王”

　　从会计上讲，上市公司放出的现金分红，来自于每股未分配利润。符合每股未分配利润充沛条件的上市公司均具有高送转的能力。但今年投资者寻找标的股的目光可能较以往会发生转变，将会更多关注与高派现的公司。

　　统计数据显示，贵州茅台以24.86元的每股未分配利润，成为派现“潜力王”；派现潜力第二高的也是白酒股，为洋河股份（002304），每股未分配利润为9.776元；排在第三位的是潍柴动力（000338），每股未分配利润为9.765元。

　　回顾派现潜力王贵州茅台近两年的分红历史不难发现，这只目前两市的第一高价股，自2001年上市之后，就保持着每年年底高比例现金分红和股份转增的纪录，从未间断。

　　除了上述三家潜力王之外，在今年对高分红潜力股的找寻路上，股民还能分享一个政策红利，那就是新改革后的“红利税”。证监会和财政部、国家税务总局于去年11月宣布，从今年1月1日起，持股期限在1个月以内的，红利税税率由之前的10%增加到20%；持股1个月至1年的，税率10%；持股期限12个月以上的，税率5%。

　　也就是说，如果是在年报发布前买入具有高分红预期的个股，那么买入者为了规避1个月的“惩罚性”税收，将会相应延长持股期限。理论上，对高派现公司的股价也会有促进作用。

　　关注高转增次新小盘股

　　“具有高派现潜力的公司，还应具备总股本较低的特征。”中信证券资深投资顾问刘俊说道。

　　在1126家公司中，总股本低于1亿股的共有106家。其中，每股未分配利润最高的是南大光电（300346）和科恒股份（300340），每股未分配利润均高于5元，分别达到5.87元和5.85元。另外，华录百纳（300291）、裕兴股份（300305）、三六五网（300295）、同大股份（300321）、猛狮科技（002684）的每股未分配利润也均超过了3元。

　　实际上，纵观上述这些股本较小、却又具备高派现潜力的上市公司不难发现，大部分都是近一年时间内上市的新公司。而证监会去年下达的新政，又对这些新上市公司的派现下达了“指令”。

　　证监会于去年5月份发布的《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》，以制度形式继续“追击”上市公司现金分红问题，特别强调IPO公司应披露未来3年具体利润分配计划。

　　科恒股份就在其招股书中承诺，现金分红的条件和比例：在当年盈利的条件下，每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的10%；公司在现金流状况良好且预计未来一年内不存在重大投资计划的情况下，可以加大现金分红的比例和频率。在科恒股份去年7月份上市后，尚未进行过分红配股行为。去年前三季度，科恒股份共实现净利润4934.35万元；截至2011年底，科恒股份的未分配利润共有24288.89万元，也就是说，如果在第四季度不发生特别大的业绩波动的话，科恒股份2012年可分配利润至少应有2.63亿元（扣除10%的法定公积金提取），10%的现金分配总额为2630万元。以科恒股份目前总股本5000万股计算，每股派现额约为5.26元。

　　但需要留意的是，有些新上市公司在上市后即分配现金股利，比如南大光电。虽然南大光电在招股书中承诺每年现金分红的金额不低于当年可分配利润的20%，但南大光电上市后即实施了每10股送10元的分红政策，总分红额度已达到18%。

　　除此以外，相比现金分红，这些刚上市的新股更有动力进行股份转增。因上市时的大额募资，赋予了这些小盘股高转增的能力。

　　投资A股不如银行存款

　　作为衡量一家上市公司是否具有投资价值的重要指标，股息率在A股市场鲜有被买方或卖方分析师提及。恐怕其中很重要的一个原因是因为过低的股息率，实在让人难以启齿。

　　以2011年A股所有上市公司的年度现金分红，与2011年末的上市公司股价粗略计算，当年A股市场的平均股息率为1.26%。虽然微薄的股息率难以与美国、日本、英国分别的1.97%、1.74%、2.19%相比，但已经是郭树清上台后力推新政后出现的结果。2010年A股当年度股息率仅有0.8%。

　　2010年，有同比数据的个股中，股息率最高的是福耀玻璃（600660），当年股息率为5.56%；宁沪高速尾随其后，股息率5.42%。但让人惋惜的是，包括这两家公司，当年股息率高于2010年一年期银行存款年基准利率2.5%的，仅有区区54家公司；超过1.5%的也仅有188家。

　　情况到了2011年有了好转，当年具可比数据的上市公司中，股息率最高的是新兴铸管（000778），为7.82%；盐田港、宁沪高速和三普药业尾随其后，股息率均高于6%。但由于加息效应，当年股息率高于2011年一年期存款平均利率3.25%的上市公司，也仅有92家；高于1.5%的上市公司达到514家。

　　虽然2011年股息率大幅提升，但提升的背后，主要是因为证监会推出了鼓励派现的新政，而并非是市场投资者的价值判断发生转变。要真正让上市公司主动派现，必须在股价上予以体现。

　　派现潜力个股一览

　　证券简称每股未分配利润（元）

　　贵州茅台 24.8585

　　洋河股份 9.7757