中国私人财富资产配置趋向多元化

　　本报记者 姜业庆

　　不仅“财富保障”取代“创造更多财富”正成为高净值人群的首要财富目标，而且其投资心态更加成熟、稳健，跨境多元化配置财富渐成趋势，对私人银行服务的依赖度日趋增加，这是招商银行和全球领先的管理咨询公司贝恩公司日前联合发布《2013中国私人财富报告》所显示的主要内容。

　　“财富保障”的重要性迅速提升

　　报告指出，2012年中国个人总体持有的可投资资产规模达到80万亿元，高净值人群规模超过70万人。报告预计2013年中国私人财富市场仍将保持增长势头，全国个人总体可投资资产规模预计将达到92万亿元，同比增长14%;中国高净值人群规模将达到84万人，同比增长20%;高净值人群持有的个人可投资资产规模将达到27万亿元，同比增长22%。

　　报告显示，“财富保障”的重要性迅速提升，取代“创造更多财富”成为高净值人群的首要财富目标，“高品质生活”和“子女教育”分别位列第二和第三位，而“创造更多财富”由2009年初和2011年初的首要财富目标下降到第四位。除现金储蓄、债券等传统的稳健类投资外，高净值人士对跨境资产配置、家族信托等财富保障和风险分散的手段兴趣较高。“财富传承”的需求进一步显现，“创富一代”与“二代财富继承人”通过现代企业管理方式和金融解决方案来实现家族企业和财富传承的需求突出。

　　报告数据显示，已有约三分之一的全部高净值人士、约二分之一的超高净值人士开始考虑财富传承。

　　债券持有比重明显增加

　　随着更多的高净值人士开始关注“财富保障”，通过分散投资和追求稳健收益来规避市场波动带来的风险也成为越来越多投资者的共识。

　　报告数据显示，在投资类别上，储蓄、股票和房地产仍是中国高净值人群境内资产配置的主要部分，但所占百分比较两年前进一步下降，达到50%左右。在过去两年中，高净值人群的债券持有比重明显增加，而大多数集合信托产品由于具有类似固定收益产品的特征，成为近两年的市场热点，在高净值人群的资产组合中所占百分比显著增加，上升了11个百分点。

　　在新一轮调控下，高净值人士对房地产投资观望心理增强，多数人不急于减持，总体投资热情明显下降。接近六成的受访者表示，目前不急于增加或减少手中持有的房地产投资，希望在观察未来一两年房地产市场政策和价格走势以及其他投资机会以后再作判断。

　　随着资本全球化时代的到来，高净值人群跨境多元化配置的需求日益显著。

　　报告数据显示，在受访者中，超过30%的高净值人士、超过50%的超高净值人士持有境外投资，且未来两年内，预计进行跨境多元化资产配置的高净值人数会进一步增加。与此同时，受访的高净值人士中，考虑或已经完成投资移民的比例仍在60%左右，与2011年数据大致持平。

　　私人银行成最主要理财渠道

　　报告指出，高净值人群的财富配置需求日趋复杂，对私人银行服务的依赖度日趋增加，境内和境外财富管理市场竞争格局也进一步深化。随着高净值人群与财富管理机构的信任合作关系深化，受访高净值人群对私人银行服务的依赖度进一步增加。

　　随着高净值人群风险意识的增强、家族财富形式复杂度的提高以及与财富管理机构合作关系的深化，高净值人群更加认可专业理财机构的价值，通过专业机构进行财富管理的人群比重逐步增加。其中，私人银行以其综合财富管理平台的市场定位，成为高净值人士最主要的投资理财渠道。

　　报告还指出，约一半的受访者以商业银行的私人银行为主要的投资理财渠道，较2011年增长了10%以上。此外，超过30%的受访高净值人士表示，未来将进一步增加在私人银行管理的资产的比例。随着对私人银行财富观念的深入了解和实际使用经验的积累，高净值人士对私人银行理财渠道的依赖程度日益增强。