PMI险守50％“钱荒”影响暂未显现

　　中金公司认为，融资成本上升将增加经济下行风险

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布数据，6月份制造业采购经理指数PMI为50．1％，较上月回落0．7个百分点，为四个月来最低水平，同时创下了去年9月以来的最大降幅。

　　当日公布的数据显示，同上月相比，制造业PMI各主要指数均有不同程度回落，其中，进口、积压订单、采购量和生产经营活动预期指数回落超过2个百分点；生产指数、新订单指数、新出口订单指数降幅超过1个百分点。“主要指标普遍回落，表明未来经济有一定下行压力。”国务院发展研究中心研究员张立群分析说。

　　近段时间，一些具有市场影响力的金融机构纷纷下调中国经济增速：中金公司将二季度GDP预测从原先7．7％下调至7．5％，全年GDP增速预测从7．7％下调至7．4％；高盛将二季度GDP增速预测从7．8％下调至7．5％，并将2013年经济增速预测从7．8％下调至7．4％；一直颇为看好中国经济增长的渣打则是将全年经济增速调降至7．7％。

　　高盛中国经济学家宋宇分析说，中国的重心已从经济增速调控转向环境、金融风险、生产食品安全以及改革等结构性问题，短期内经济增长面临下行压力，尽管如此，新的改革举措将会降低系统性风险并可能提高潜在经济增速。

　　值得注意的是，分析人士普遍认为，近期引发市场震荡的流动性紧张将对经济增长产生负面影响，不过，在当日公布的6月份PMI指数及各分项指数中尚没有得到体现。“异常高的银行间利率，将从多个渠道影响实体经济的融资成本，经济增长下行风险上升。”中金公司首席经济学家彭文生分析说，银行间市场利率持续上升将带来经济增长放缓压力，但数量关系目前难以确定。

　　来自中金公司的分析说，目前社会融资增长较快，主要仍由地方融资平台和房地产推动，因此市场利率提高将导致下半年基础设施和房地产投资增速显著放缓，虽然一定程度上将会减轻地方政府和房地产对实体经济的挤压，但投资需求增长的放缓是大概率事件。 综合新华社