中国备战碳排放交易

　　在6月21日举行的第二届中国（广州）国际金融交易·博览会上，广州碳排放权交易所完成了近2000吨自愿碳减排量交易，不少机构和个人购买了减排量，每吨减排量价格为35元。

　　6月18日，深圳市碳排放权交易试点正式运行，这是国内第一个正式运行的强制碳市场，也标志着中国碳市场建设迈出关键性一步。与国外碳市场最大的不同点在于，深圳碳市场鼓励允许机构和个人投资者参与交易。个人投资者首次投资的门槛为3000元。

　　作为世界上最大的碳排放国，中国已积极采取一系列措施。2011年10月底，国家发改委下发了《关于开展碳排放交易试点工作的通知》，批准北京、天津、上海、重庆、湖北、广东、深圳等7个省市开展碳排放权交易试点工作。在7个试点启动运行后，经过一定的经验积累，最终目标是建立全国碳交易市场体系。有预测称，中国有望成为全球第二大碳交易市场，覆盖7亿吨碳排放。

　　那么，中国区域性碳排放交易体系的启动会给国际碳市场带来怎样的影响？

　　从目前的情况来看，最大的正面影响是有助于缓解欧盟碳排放交易体系（EU ETS）的碳信用过剩问题。据估计，中国7个碳交易试点省市每年碳信用额度需求约为5000万吨二氧化碳当量，这其中大部分可以由退出清洁发展机制（CDM）并获得国内核证的减排项目来提供。也就是说，中国碳排放交易市场的启动有望消化一部分过剩的欧盟碳信用。

　　欧盟碳市场持续疲软

　　受到欧债危机冲击和配额供应过量等因素影响，全球最大的碳市场——欧盟碳排放交易体系（EU ETS）持续低迷。从2013年初至今，欧盟内部对于“折量拍卖”的救市计划存在着较大分歧，主要的矛盾焦点在于干预碳交易市场的合法性及具体干预方案。由于4月中旬欧洲议会否决了“折量拍卖”计划，导致欧盟碳排放配额（EUA）的价格一度跌至2.7欧元/吨；6月19日，欧洲议会环境委员会投票通过暂时延迟发放9亿吨碳配额，因而在此之前，EUA的价格也逐渐回升至4.7欧元/吨。但这并不意味着“折量拍卖”的计划可以正式实施，还需要等到7月初欧洲议会的投票通过以及欧盟成员国的同意。

　　除了EU ETS外，近年来多个国家性、区域性的碳排放交易体系已经建立或将要实施，如新西兰碳排放交易体系（2008年）、美国的区域温室气体倡议（RGGI）（2009年）、澳大利亚实施的碳价格机制（CPM）（2012年）、美国和加拿大的西部气候倡议（WCI）（2013年）、韩国的碳排放交易体系（2015年）等。其中，澳大利亚在2012年8月与欧盟签订协议，从2015年7月起，碳价格与EU ETS挂钩。也就是说，EU ETS的发展情况将在很大程度上影响到澳大利亚碳市场的命运。澳大利亚之前公布的财政预算预计，2015年碳价为29澳元，这将为政府带来94亿澳元的财政收入，然而面对疲软的欧盟碳市场，澳大利亚大幅度下调了2015年的碳价格预期，下降幅度约为58%。

　　中国市场探索中起步

　　中国碳排放交易市场的未来前景仍较乐观。但需要注意的是，要避免像欧盟那样产生大量的配额过剩而导致碳价格过低的情况，也就是说要考虑增加配额流动性和扩大市场规模的问题。

　　目前，中国的区域性碳排放交易体系仍处于起步阶段，配额总量控制指标的设定需要扎实的企业排放数据作为基础，仍需较长一段时间的尝试与摸索。因此，在大量配额过剩的情况下，是否允许下调配额限量值得我们深思，例如RGGI在经历了3年的实践后发现，相对于实际碳排放水平而言，配额明显供给过度，于是决定下调配额总量上限。

　　另外，随着7个试点省市碳排放交易市场先后正式启动，各省市的配额是否允许跨省市交易，即各省市碳排放交易市场的对接问题也有待进一步探讨。各省市试点是为了今后建立全国统一的碳排放交易体系，如果当地的企业只允许在当地进行碳交易，搞“地方保护主义”的话，那么这将会是从区域推向全国的最大阻碍。

　　（作者系复旦大学金融研究中心博士后）