被三大实力机构强力推荐的2只超牛4.22

　　大有能源：业绩符合预期 估值11倍，安全边际较高

　　一季度业绩符合预期，同口径微降由于销量小幅下滑

　　1季度煤炭市场较差，加上春节、两会等因素，对业绩有微弱影响，但一季度EPS仍维持0.45元高水平。报告期内公司应收票据同比增加20.77%;应收账款增加28.5%;预收款项减少20.72%,这些数据都反映了1季度煤炭市场的弱势情况。在此情况下，公司煤炭销售受到微幅影响，因此使1季度EPS相比减少5.08%.

　　本部煤价稳定，天峻义海微降

　　1季度公司本部煤炭均价环比2012年4季度基本持平，这主要是由于公司客户较稳定，主要都是河南当地大电厂，且河南当地煤炭企业也仅几大家，因此煤价基本持平。天峻义海1季度价格则有所下降，但销售情况较正常。

　　人工成本同比微降

　　1季度公司煤炭成本有小幅下降，主要由于目前煤炭市场不好，公司有很多生产奖金等尚未支付。

　　财务费用1季度环比增加较多

　　1季度公司财务费用167万元，而去年4季度仅为-700万元。去年财务费用较低主要由于增发募集资金曾在公司账户短暂停留，形成利息收入1000多万元，而今年以来利息收入仅为自有资金的利息收入，因此财务费用增加较多。

　　全年业绩1.8元以上无忧

　　公司2013年的销量目标为2400万吨，营业收入目标125亿元。2013年预计公司仍会继续注入集团优质资产，考虑到目前公司资金较充足，我们认为公司及有可能现金收购集团目前盈利能力较好的矿井，从而保证对上市公司业绩形成有效增厚。我们继续强调看好公司全年业绩表现，维持2013年EPS1.86元，目标价26元。目前股价仍仅在20.84元增发价附近徘徊，安全边际较高，继续重点推荐。