周二重磅传闻绝密个股消息汇总荐8股

　　2009 年我国商品期货交易量就已占全球的 43 ％，成为全球第一大商品期货市场，并且仍不断有新的期货品种推出。但占全球期货合约总交易量 90％ 以上的金融期货在我国仍刚刚起步。郭树清主席表示，国债期货、原油期货等品种将于近期推出，我国期货行业将进入爆发期。

　　期货首选标的

　　公司前期公告拟收购格林期货100％股权，交易完成后，格林期货作为存续公司吸收合并大华期货。未来，山西证券将直接持有格林大华期货 100％股权。我们以2011 年度的财务数据进行测算，在有期货业务的上市券商中，公司的期货业务占比最高，净利润贡献度超过 20％ ，在上市券商中，公司将是期货行业发展的最大受益者！

　　市场成交好转最大受益券商之一

　　作为典型的中小型券商，公司经纪业务收入占总收入比重高，2009 年经纪业务收入占营业收入比重超过 7 成，虽然成交量不断萎缩，但 2011 年和 2012 年上半年，经纪业务收入占公司总收入的也比重接近 5 成。因此，公司经营业绩随市场成交量变化的弹性也较大，一旦市场成交好转，公司业绩将有明显改善。

　　富有竞争力的投行业务

　　中德证券成立后，公司将全部与股票和债券的发行相关的承销、财富@赢家保荐业务转移至中德证券。通过融合国际先进的投资银行经营和管理理念、技术手段、内控和风险管理体系，充分借鉴国际成熟的业务和产品创新成果，有效提升了业务经营管理水平和专业服务能力，极大增强了投行业务的核心竞争力和持续发展能力。

　　盈利预测和估值

　　预计2012 年至 2014 年，公司净利润分别为 2.07 亿元、3.66 亿元和4.76 亿元，增速分别为 7.23％ 、76.92％和29.94％。

　　当前，公司价值有所低估，股价仅稍稍高于收购格林期货定向增发8.20 元的价格，具有较高的安全边际。我们看好证券和期货行业的发展，上调公司评级至“买入”，目标价 11 元。