03.27私募投资要闻基建、水利仍将保持稳定增长

　　私募分析：

　　1、截至2012年底，公司总资产1263.46亿元，净资产586.80亿元，净资本 390.08 亿元，归属于上市公司净利润30.20亿元。实现营业收入91.41亿元，其中：证券及期货经纪业务收入35.80亿元，占比39%，自营业务收入 13.92亿元，占比15%；资产管理业务收入9.24亿元，占比10%；投资银行业务收入6.30亿元，占比7%；直投业务1.76亿元，占比2%; 境外业务8.75亿元，占比10%； 管理部门及其他业务收入18.32亿元，占比20%，传统通道业务收入占比降低，收入来源日趋多元化。2012年，公司总资产、净资产、营业收入和净利润均位居行业前列。

　　2、2012年是证券行业创新之年，公司将创新作为推动战略转型的关键驱动力，取得了显著成效。创新业务保持行业领先地位，收入占比显著提高。截至 2012年底，公司融资融券余额70.49亿元，排名行业第一。约定购回式证券交易业务规模14.7亿元，排名行业第一。融资融券、约定购回和期现套利等创新业务收入占比持续上升，2010年、2011年及2012年分别为3.7%、10.6%及16.5%，有效抵御了传统业务收入下滑带来的不利影响。

　　3、公司资产管理子公司抓住创新机遇，首批取得保险资金管理资格，积极开发现金赢家系列和债券分级资产管理计划等创新型产品，全年新增5个集合资产管理计划，15个定向资产管理计划，集合资产管理规模26.8亿元，定向资产管理规模303亿元。

　　4、长期来看，公司股价目前处于战略低点，值得重点关注。

　　（三）公告点评：农业银行（601288）年报点评

　　事件：2012年归属于母公司股东的净利润为1450.94亿元人民币，同比增长19%；每股盈利0.45元，每10股派1.565元。