重磅利好传闻曝光明日黑马股3月18日

　　传闻：洪涛股份 在线教育再下一城,业绩、估值有望双升

　　跨考教育品牌领先,线上线下资源丰富.

　　跨考教育在在线教育上拥有丰富的教育及O2O 平台运营经验,在线每年能够服务10 万学员;而中装新网在职业培训和认证上拥有优势。借此公司可以整合两个平台的优势资源,打造强大的O2O 内在闭环战略,培训、考试、认证一体化,还可把职业教育延伸至会计、医学等多行业。

　　跨考教育将撬动互联网业务,成为公司新增长极.

　　据收购协议的业绩承诺,跨考教育2015-2017 年的净利润分别不低于3500 万元、4600 万元及6000 万元,同比增速分别为102.09%、31.43%和30.43%,高于公司传统装饰业务增速。跨考教育2015、2016 及2017 年的预期市盈率分别为9.6、7.3 及5.6 倍,这大大低于公司目前预期市盈率。整个在线教育概念板块15 年预测PE 高达93 倍,另考虑到互联网业务内在爆发式成长,这不仅会增厚公司每股收益,还有利于大幅提升公司估值水平。

　　完全竞争的装饰行业企业往往有最为灵敏的嗅觉去寻找商机.

　　装饰行业作为建筑行业中少见的完全竞争行业,体制灵活、激励充分;这些企业家在纷繁复杂的市场中经营多年,在我国经济转型中往往有最为灵敏的嗅觉和最快速的行动,需要引起重视。

　　投资建议.

　　跨考教育的收购加强了中装新网职业教育,大力推进了公司发展第二主业的战略落地。同时该次收购有望使未来业绩和估值迎来双升。综合以上,预计公司 2014-2016 年EPS 分别为0.38、0.49、0.64 元(按照最近股本摊薄),维持对公司的“买入”评级。

　　风险提示.

　　收购后的整合进度不达预期。