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周五利好个股消息独家追踪 8股提振

发布时间:2015-1-16 9:36:09 来源:网络 浏览: 【字体:

  传:珠江钢琴乘国改春风,促加速转型

  投资要点:钢琴作为耐用消费品,虽然需求空间巨大,但是增速相对稳健,不具有爆发式增长的特性。珠江钢琴已经成为世界最大钢琴制造商,为促进公司快速发展,公司正从“制造为王”的钢琴行业龙头向“三足鼎立”的综合文化巨头转型,特别是恰逢国企改革春风,公司有望加速转型步伐:

  (1) 传统钢琴主业以结构和品牌升级为主。随着国内消费者消费水平提升,以及品牌意识加强,消费者更加关注钢琴的品质和品牌,公司作为行业龙头,竞争优势明显, 加大整合营销力度,大力推进产品结构升级,同时积极从国外引进吸收先进生产工艺,提高产品附加值,不断提高公司高端产品的技术内涵和品牌定位。

  (2)延伸产业链,艺术教育未来发展空间大。公司积极延伸产业链,推进“6+1“视频教学数码钢琴课室建设,设立文化教育投资公司,发起产业并购基金,参股互联网平台,积极推进线上线下文化艺术教育行业的投资能力,探索网络培训和实体培训融合发展模式,加速公司艺术教育业务发展,有望带来一片新的成长空间。

  (3)布局影视传媒,加速向文化企业转型。公司设立珠广传媒,向影视娱乐等大文化领域踏出极大一步,一方面丰富公司品牌宣传渠道,有效促进音乐文化推广,另一方面,公司在文化传媒领域的布局,体现了公司向综合文化类企业转型的决心。

  历史机遇:受益于国企改革预期强烈。前期公司制定了股权激励草案,核定了未来业绩考核要求。公司是我国历史最悠久的钢琴民族自主品牌之一,控股大股东为广州市国资委,控股比列80%以上,我们认为,在国企改革大趋势下,公司作为广州市国资委旗下唯一文化上市平台,有望抓住国企改革机遇,提高资本运作水平, 实现跨越式发展。

  盈利预测:在广州国企改革背景下,公司正加速从“制造为王”的钢琴行业龙头向“三足鼎立”的综合音乐文化巨头转型,音乐属性、教育属性、文化属性是公司超越传统制造业的内在本质,我们看好公司的长期发展。预计2014-2016 年公司EPS 分别为0.17、0.23 和0.31 元,维持“增持”评级。

  风险提示:(1) 消费能力增长低迷影响钢琴消费;(2)新业务推广不及预期。



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