猪价狂飙13周 上市公司谨慎乐观附股

　　生猪价持续上涨 上市公司谨慎乐观

　　广东猪价继续飙升，有的地方上涨20%；湖南几家生猪养殖企业表示生猪价由去年的7元/斤均价涨至目前的8.5元/斤；海南部分生猪养殖企业则称生猪价涨幅保守估算也有将近10%。中国生猪预警网讯息显示，目前猪价已经连续上涨13周。上周五数据显示，自繁自养出栏头均盈利平稳在252元/头。同时，生猪平均盈利已经有近一个月的时间保持在200元以上。

　　2013年的第1周，全国生猪市场表现格外抢眼，猪价在元旦刚过便突然大幅上涨，部分地区一日上涨0.2-0.3元/斤，直接从8.5-8.6元/斤猛涨至8.9-9元/斤，近几日多个地区已逼近甚至突破9元/斤。

　　生猪价回暖的原因多种多样。新五丰董秘罗雁飞在接受本报记者采访时表示，从11月份就开始感受到生猪价的回暖，“年末有季节因素影响，特别是南方家庭腌制腊肉的需求直线上升。”公司年出栏量约在50万头，生猪价涨后，即使扣除成本上涨因素，利润率还是有一定的提升，“但对2012年业绩没有多大的影响，接下来的业绩影响还要观察。”

　　大康牧业董秘严芳也表示，目前猪价有所上涨，“主要是常年固有的季节因素。更重要的是，在经过2012年降价周期后，猪价接下来一年应该要进入上升周期了。”罗牛山相关人士向记者证实，年生猪存栏数为20多万头，出栏数约50万头。最近生猪价格出栏价也有所提升，涨幅约7%-8%之间。

　　但大部分券商对此比较谨慎。国信证券研究报告认为，在生猪中期供给仍然充足、需求不旺的情况下，猪价节后(春节)仍将回落，预计猪价周期反转在今年的中期。

　　猪肉价格持续反弹

　　元旦过后，全国猪肉价格再度出现加速上涨。全国猪肉平均价格已达到25.27元/公斤，近期生猪出栏价日涨幅基本维持在0.1元/公斤。生猪预警网资深分析师则表示，节日消费习惯所致，近期全国猪肉需求量明显上升，养殖环节握有更多砝码导致猪价短期持续反弹。整体而言，生猪存栏量仍在高位的格局未改变。

　　根据商务部最新发布监测数据，2012年12月31日至2013年1月6日一周，全国36个大中城市食用农产品价格继续回升。其中猪肉批发价格环比上涨1.1%，涨幅扩大0.2个百分点，涨幅也明显高于牛羊鸡肉。

　　专业资讯平台生猪预警网最新数据显示，最新的全国猪肉批发价格为22.83元/公斤，较上月同期20.18元/公斤上涨了2.65元/公斤。而生猪出栏价格走势更为活跃，目前普遍维持在17.46元/公斤，较去年猪价最低迷时期已上涨了3元/公斤。

　　生猪价格连涨12周 肉类股票变“可口”了吗？

　　岁末年初之际，市场可谓“涨”声一片：上涨的不仅是股票，还有各类食品价格。这其中，猪价的上涨极有可能会吸引游资团的注目；毕竟，涨价本就是A股市场热衷的一大炒作题材，不排除新五丰、圣农发展、福成五丰这类概念股股价会有所表现。不过，22个省市生猪价格连涨12周，就一定意味着肉类企业的盈利将出现好转吗？对此，长城证券研究所副所长张勇及南京证券研究所农业行业研究员任睿明确指出，投资者在参与炒作的同时要保留一份清醒。

　　生猪价格连涨12周

　　肉类概念渐升温

　　农业部公布的数据显示，22个省市的生猪价格自2012年11月2日当周开始连续12周实现上涨，由14.43元/千克一路上涨至2013年1月5日的16.89元/千克，两个多月累计涨幅高达17.05%。

　　众所周知，A股向来都爱“捕风捉影”，尤其是一些习惯了快进快出的“游资团”，这一点东方证券经纪业务总部的主管魏颖捷就深谙其道。“12月猪肉价格的量价齐升对于弹性较大的猪肉题材股而言，本来就是一大题材，更何况涨价概念本来就是A股常盛不衰的一大隐性题材。”猪肉概念指数同期的最大反弹幅度已高达25%，早已远远跑赢同期大盘。

　　不仅如此，魏颖捷还给记者列举出详尽的数据：2012年12月当月猪肉日均上市量达到2460吨，环比上涨一成，批发价格及零售价也分别上涨了 6.5%及6.7%。在市场渐显小牛意味的当下，魏颖捷更直接指出，“由于此类公司业绩弹性极大，通常产品价格波动1%时，其业绩的波动幅度往往会达到 10%甚至更高。”基于此逻辑，他认为猪肉价格的持续上涨，将显著带动相关公司每股收益的上升幅度。而短炒资金通常就是利用这种杠杆提前进行炒作。二级市场上，诸如福成五丰、新五丰等肉类概念股近期普遍跟随大盘上涨，昨日这两只股票单日涨幅也均在2%以上。

　　肉类股票：

　　虽有概念或缺持续性

　　尽管我们无法否认游资可能会抢先埋伏这类涨价概念股，但这类概念能否持续，却仍需要结合基本面进行理性分析。而探寻此轮猪价上涨的原因，无疑是重中之重。

　　南京证券研究所农业行业研究员任睿指出，猪肉价格近期的连续上涨，确实超出了此前市场预期，其原因主要有三：一是传统的猪头消费旺季已来临；二是今年气温较往年更低，对猪肉的消费量也有所增加；三是受到“速成鸡”事件影响，对鸡肉的替代效应也推动了猪肉价格的上涨。

　　就涨价概念可能催生的机会而言，任睿告诉记者，从猪肉的产业链来看，猪价的超预期上涨使得部分养殖户出现了惜售的情况，从而加剧了供应端的短期紧张局面。目前单头猪的盈利能力持续攀升，已超过200元/头，短期将利好雏鹰农牧、唐人神这类生猪养殖企业，并将带动相关饲料股走强。虽然目前饲料价格已趋于稳定，但在猪价连续12周上涨的背景下，饲料未来将存在一定的提价预期，进而利好大北农、新希望等饲料生产企业。

　　不过，从供需来看，能繁母猪的存栏量依然处于高位，总体供应充足，因而节假日过后，猪价将存在较强的回调预期，建议投资者在本轮猪价上涨小周期中保持一定的谨慎态度。

　　中期持偏谨慎态度的不仅是任睿，长城证券研究所副所长张勇在接受本报记者采访时，更鲜明地提出猪肉价格上涨与肉类加工企业盈利回升，并不是完全的线性关系。他指出，尽管从历史看，猪肉价格上涨对肉类生产企业有一定的促进作用，但同时也有一些条件约束。他介绍说，肉类生产加工企业的成本主要是仔猪、饲料及人工等，如果猪肉价格上涨而企业原材料及人工成本变动不大，则肉类企业盈利肯定会出现改善，反之则仍存在很多变数。进一步来看，肉类加工企业有着一定的生产周期，过去很长时间内猪肉价格持续低迷、企业生猪存栏量下降，再加上饲料及人工成本上升，肉类企业普遍盈利情况并不佳。因此，张勇指出，尽管猪肉价格的上涨短期对肉类生产加工企业股票价格有所刺激，但仅仅停留于概念炒作阶段，企业盈利的持续改善仍存在较大变数。