01.10挖掘14只黑马股 后市迎良机(9)

　　铜陵有色（000630）:拟收购集团矿山等资产

　　铜陵有色 000630 有色金属行业

　　研究机构：齐鲁证券 分析师：闫磊，笃慧 撰写日期：2012-11-08

　　11 月8 日公司发布拟定向增发公告:拟定向增发不超过2.8 亿股，每股价格不低于16.45 元，募集金额约46.1 亿元。募集资金有4 个投向:1）投入9.5 亿元收购有色集团庐江矿业100%股权；2）投入13.8亿元收购集团铜冠冶化经营性资产；3）投入8 亿元进行公司铜冶炼工艺技术改造项目；4）投入13 亿元用于补充流动资金。

　　庐江矿业主要资产为安徽沙溪铜矿探矿权，该矿山仍处于勘探和建设准备阶段，尚未进行矿山建设和开采，短期内不会为公司贡献业绩。

　　经过初步勘探，沙溪铜矿拥有铜资源储量 48.3 万吨，伴生金、银金属储量分别为36.2 吨和274.2 吨；公司当前的资源储量为铜200 万吨、金25 吨、银800 吨；沙溪铜矿的注入使得公司的资源保有量发生较大幅度的增加；但和国内最大的铜矿产企业江西铜业（600362）相比，仍具有较大的差距。

　　收购沙溪铜矿共投入 9.5 亿元，按照48.3 万吨铜金属量计算，收购单价为1970 元/吨，与其他的矿产资源收购价格对比，具有一定的成本优势。

　　沙溪铜矿的设计产能是铜精矿 1.5 万吨/年，预计2015 年投产，投产后公司铜精矿产能将从当前的5 万吨/年增长至6.5 万吨/年；按照当前自产铜精矿2.5 万元/吨的利润估算，沙溪铜矿达产后每年将实现净利润3.75 亿元，增厚摊薄每股收益0.22 元；除了沙溪铜矿之外，铜陵有色集团还拥有内蒙古国维铜钼矿、安徽金寨钼矿、厄瓜多尔 CTQ 铜矿等数个有色金属矿的股权；为了解决公司铜矿资源自给率较低的问题，后续集团的其他矿山仍有望陆续注入上市公司。