01.10挖掘14只黑马股 后市迎良机

　　好想你（002582）:特劳特改革初见成效，将迎来崭新篇章

　　好想你（002582） 002582 食品饮料行业

　　研究机构：东北证券（000686） 分析师：朱承亮

　　营销模式确有实质性改革，以前是供给小于需求，11年时进入了买方市场，由生产主导到销售型转变，全国成立了大区，并对大区经理进行每个月的考评。每个月评选省外前10，绩效排行榜，省内前十，店面及经理。连续倒数第一要剔除，且激励机制到位。

　　原材料这块，一改去年新疆枣子欠收颓势，不仅今年新疆枣子质量不错，而且价格也有所下降，去年收枣价格也从均价36到了30块附近，下降近17%，尤其是枣子质量尚好，对持续粘附旧客户和开发新客户都有不少拉力。

　　新品开发得力，同时幸福情产品于今年10月10号左右开始进入商超，产品定位为休闲型食品，客户人群目前锁定为年轻的白领，分为有核和无核两 种，终端价格在38-39元/260g。目前的试点城市为上海，湖北，郑州，北京。截止当前，共有进大超市50-60家左右，欧尚，易买得，家乐福和华联 都已上架。

　　今后将继续扩大直营店的比例，加盟店也是重要组成部分，省外毛利率在40-50%左右，部分产品是全国统一价，今后扩大直营店比例后，也有利于价格的统一，目前终端门店在2100家左右，今后计划在18个月内投资1亿自建267家以完成布局。

　　销售地域方面，如今是全国范围中，河南占了1/2，而省内市场郑州又占了1/2，也就是说仅仅郑州市场，公司的销售量就有1/4左右，说明一个城市如果开发得当，所拥有的需求量将是非常惊人的。同时公司在电商方面也有发展，在天猫和1号店都有所涉猎。

　　饮料新品这块当前发展也还不错，广告费用方面，公司有所加大投入，往年代言人是杨子（家有儿女-小雪）今年还在考虑中，3季度此块费用有所上升，但先期投入对4季度旺季的来临有好处。

　　我们预计公司2012-2014年EPS为:0.77元，0.98元和1.25元。风险提示:进商超经营情况低于预期，新品推广不顺利。