澳洲水灾 焦煤供需未来更趋紧

　　受热带气旋的影响，上周澳大利亚东北地区发生了特大洪灾。目前除了昆士兰州，新南威尔士州北部部分城镇也遭到了洪水的袭击。尽管洪灾有明显的缓解迹象，澳大利亚水灾已经打破了国际焦煤供需平衡，国际焦煤价格一路走高。

　　水灾发生后，澳大利亚东海岸的煤炭出口港口均被关闭。两天后Gladstone 港口恢复运营，而Newcastle 港口运行并未受到暴雨影响。截止1月29日，部分矿井逐步开始恢复正常生产，但昆士兰州仍有两条煤炭铁路处于关闭状态，煤炭产地恢复生产仍需几周。

　　澳洲是全球最大的炼焦煤出口国，也是我国进口炼焦煤的第二大来源国，占比达到25%左右。其中昆士兰州焦煤产能1.25亿吨，动力煤6000 万吨，昆士兰州煤炭出口量约占整个澳洲煤炭出口的20%。本次受灾比较严重的是矿井大多为炼焦煤矿，此外相比动力煤，焦煤也相对稀缺，因此此次洪灾短期内对国际焦煤供给影响较大。

　　相比2008年和2011年洪水造成的昆士兰州交通全面瘫痪相比，本次影响小于当年，但澳洲港口和铁路所受冲击对国际煤价的影响仍有一定的滞后性。在国内煤矿停产整顿引发的供给下降、下游钢铁行业持续回暖、宏观经济数据持续向好的背景下，国际焦煤价格的上涨会迅速传导至国内，国内焦煤上市公司将从中受益。

　　根据一般规律，水灾事件对国内焦煤的影响将在未来两周呈现，类似永泰能源、冀中能源、兰花科创等焦煤占比较高的公司，未来会中期受益。