逾60家上市房企披露业绩分化日趋明显

　　随着2012年的结束，A股上市公司2012年业绩逐渐浮出水面。按证监会行业分类统计，截至1月末已有53家房地产上市公司披露了2012年业绩预告，5家披露了业绩快报。

　　而业绩分化是这期间最为显著的特点，且现象愈加明晰。其中，披露业绩快报的保利地产（600048）（600048.SH）以近三成的业绩增幅，证明了龙头上市公司的持续盈利能力。同时，万好万家（600576）（600576.SH）、绿景控股（000502）（000502.SZ）等则预计在2012年出现亏损。

　　强者恒强

　　在“招保万金”等房地产龙头公司中率先披露业绩快报的保利地产，2012年实现营业总收入689亿元，同比大幅增加46.48%；实现营业利润133.98亿元，同比增长34.46%；并实现归属于上市公司股东的净利润84.05亿元，同比增长28.69%。

　　对于上述成绩，保利地产解释主要缘于公司已销售的房地产项目在年内竣工交付并结转收入。尽管在已经披露业绩预告的上市公司中，这一增幅并不算高，但更值得关注的是，保利地产在报告期内已实现签约金额1017.39 亿元，同比增长38.91%。继万科A（000002）（000002.SZ）之后，也开始跻身千亿阵营。

　　实际上，早在2012年前三季度，保利地产就已实现房地产销售签约面积669 万平方米，销售签约金额756 亿元，比2011年同期分别增长34%和32%，并且当时就已超过2011年全年水平。

　　除大块头保利地产外，预计2012年盈利超过10亿元的金融街（000402）（000402.SZ）、荣盛发展（002146）（002146.SZ）、滨江集团（002244）（002244.SZ）及中弘股份（000979）（000979.SZ）也预计在2012年分别出现较大幅度增长。尤其后两者，预计最大增幅可达80%以上。

　　而预计实现归属于上市公司股东净利润在19.92亿元至22.98亿元的荣盛发展，最大业绩增速也达50%。据公司管理层预计，2012年度公司项目生产、销售进度正常，公司结算面积、结算金额较上年同期将有一定幅度的增长，公司当期利润同比将有一定幅度的增长。

　　根据上述业绩预告及业绩快报，国都证券分析认为，保利地产等龙头公司值得关注，因为这些龙头公司业绩有保障，且纷纷调高了2013 年销售计划。

　　对于政策调控预期，国都证券则以北京市为例分析，北京确立2013年楼市调控目标“保持交易量和价格的双平稳”，对于房价上涨过快的区域或项目，将联合税务部门，制定差别化税收政策，增加交易成本。但北京新建商品房，大多处于较远区域，价格涨幅远小于中心地段二手房价格，预计受调控的影响有限，而二手房将受调控影响更大。

　　多公司现亏损

　　统计显示，在2011年，房地产类上市公司中共有7家出现年度亏损。而目前2012年业绩预告中，就已有6家上市公司出现亏损。

　　其中，ST珠江（000505）（000505.SZ）已连续出现亏损。预计2012年度归属于上市公司股东的净利润为-13500万~-11500万元。亏损的主要原因是本期可结转的房地产销售收入减少、旅游酒店业务大部分处于投入期亏损较大及财务费用增加。

　　房地产业务可供结转的营业收入比2011年大幅度减少是上述多家公司出现亏损的主要原因。而净利润最大降幅超过300%的万好万家不仅本年度无房地产项目销售收入，公司2010年参与部分上市公司股票增发，2012年由于资本市场持续低迷，形成较大数额的浮动亏损更令其雪上加霜。

　　据统计，除上述亏损公司外，预计最大净利润同比降幅在50%至100%之间的就达15家。

　　其中，华丽家族（600503）（600503.SH）尽管预计未明确将出现亏损，但2012年度实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期减少90%~100%。而天伦置业（000711）（000711.SZ）、宜华地产（000150）（000150.SZ）等业绩大幅下降后，其预计实现净利润仅为百余万元，甚至不足百万元。

　　而在业绩大幅增长的上市公司中，也有较多为非经常性损益因素导致。*ST园城（600766）（600766.SH）即称，业绩大幅预增是由于转让岩丰大厦项目收益、取得烟台市莱山区初家街道沟北项目开发补偿、建行债务重整收益等。

　　但如预计净利润同比增幅最高将达1131.07%的万泽股份（000534）（000534.SZ），预计盈利12000万~15000万元，此次大增则是因为全资子公司常州天海公司在深圳开发的楼盘“万泽·云顶香蜜湖”销售结转。而在此前几年里，其净利润一直维持在1200万~1500万元。