股份制银行二次转型大考

　　对中国商业银行而言，2013年是一个有着特别意义的年份。

　　这一年，距上一轮划时代的国有银行改革刚好10年，也是中国金融业“三驾马车”分业监管体系建立的第10年。

　　从这个意义上说，它既是过去10年的终结，又是下一个10年的起点。

　　经历了中国金融改革过去10年的激荡时代后，现在的中国银行业正处于一个岔路口。金融脱媒、利率市场化、经济周期波动和人民币国际化，都将迫使商业银行进行转型，并成为商业银行急迫的挑战。

　　值得注意的是，在银行业转型的浪潮中，股份制银行凭借其机制的灵活性和较强的市场意识，一直走在业务创新的前头。相比之下，大行的体量可以延缓转型，城商行则始终受地方政府掌控。

　　交通银行首席经济学家连平对《新财经》记者表示，股份制银行具有更高的市场化程度和灵活性，因此其转型成功的概率会大于大型商业银行。

　　未来股份制银行的转型该去往何方?转型存在哪些压力?

　　黄金十年

　　我国股份制商业银行大部分兴起于20世纪80年代中后期。1987年，招商银行正式成立，是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行。目前，除了恒丰、浙商、渤海以及广发银行以外，其余8家股份制商业银行均已实现上市。

　　在商业银行过去10年的黄金时期，股份制银行也经历了非常重要的成长阶段。

　　首先是规模的大幅提升。根据银监会公布的数据，股份制商业银行2003年年末的总资产规模为3.81万亿元，占比为13.8%，如果不包含交通银行，其总资产规模约为2.95万亿元，占比约为10.7%;而到2011年年末，其总资产规模已经达到18.37万亿元，在银行业金融机构的占比为16.2%(不含交通银行)。

　　最新数据显示，截至2012年9月末，股份制商业银行总资产达21.94万亿元，在银行业金融机构的占比也升至17.4%，比2011年年末高出1.2个百分点，总资产占比达到历史最高值。

　　值得注意的是，2012年前7个月大型商业银行占全国银行业总资产的比例呈现逐月下降的趋势。而在各类银行当中，只有股份制银行的占比保持了逐月上升的态势。

　　交通银行首席经济学家连平称，过去10年股份制银行的成长历程，“发展”二字就是最好的注脚，股份制银行在全国银行业中的占比不断上升是其表现之一。

　　除资产规模大幅增长外，股份制银行在公司治理和风险管控能力方面也有了很大提升。

　　在经历了国际金融危机的洗礼后，各股份制银行对公司治理和风险管控的重要性有了新的认识，而且在公司治理和风险管控方面，采取了积极而卓有成效的改革措施。目前，不论是董事会、管理层还是广大的员工，都进一步增强了市场意识、竞争意识、合规意识和风险意识。

　　“由上市推动的公司治理机制的完善，也是10年来股份制银行发展中的重要方面。目前而言，相对于其他大行，可以说股份制银行的内部体制更加商业化、市场化。”连平说。

　　与此同时，股份制商业银行抵御和补偿风险的能力在进一步增强。这主要体现在不良贷款比率下降、资本充足率和贷款拨备率进一步提升。

　　数据显示，2005年股份制商业银行不良贷款总的水平在5%左右，而到2012年6月底，其不良资产比率已经降到1%(仅包含12家股份制商业银行的数据)。

　　2005年，股份制商业银行资本充足率只有4%左右，而到了2012年6月，其资本充足率总体水平已经达到了12.9%。

　　二次转型

　　就在股份制银行大部分完成上市，推动公司结构调整之后，新的挑战摆在了这些股份制银行的面前，包括金融脱媒、利率市场化、经济周期波动和人民币国际化，都将迫使商业银行进行转型。

　　随着我国利率市场化的脚步不断迈进，银行业主要依靠息差增长的传统方式正面临挑战。“银行高利率增长时代在慢慢过去，银行不可能一直保持高利差的优势。”招行行长马蔚华在2012年的一次股东会上表示。

　　民生银行董事长董文标曾在股份制商业银行行长联席会上表示，经济全面转型和产业提升开始起步，金融对外开放、利率市场化、金融脱媒的趋势加速，银行服务实体经济的方式正在复杂化、多样化和差异化，经营模式必将发生深刻的变革。

　　基于这样的认识，2009年，民生银行在经历服务大客户的第一次转型之后，提出了“二次转型”的目标，这被民生银行行长洪琦称为是回到了做民营企业、小微企业服务的初衷。

　　股份制银行中一直跑在前头的招行也率先嗅到了转型气息。马蔚华早在2010年就明确了招行“二次转型”的战略，将目标锁定在“低成本经营和高定价能力”。

　　“今天面对资本的约束和所发生的这一切，我们又在进行第二次转型，主要目的在于提高定价能力，降低资本消耗，降低成本，实现风险可以控制，达到资本回报的最大化。”马蔚华称。

　　2012年，在市场利率化取得实质进展后，商业银行的转型变得异常急迫。自2012年6月以来，央行两次下调存贷款基准利率，同时还扩大了存贷款的利率浮动区间。这给主要依靠息差的中国银行业带来了前所未有的挑战。

　　据银行2012年三季报测算，8家上市股份制商业银行中，有数据参考的5家净息差季环比都是下降的。而股份制银行对于利率市场化、金融脱媒等带来的冲击感受更深，因为股份制银行不仅要与大行争抢资源，还与立足于区域经济的城商行和新金融机构存在业务竞争，压力显然更大。

　　在这样的背景下，股份制银行的转型也不得不从此前的理想变为实际行动。招行内部一名信贷人员就对记者表示：“现在已不是想如何转型的时候，而是开始实际操作的时候了。”

　　兴业银行行长李仁杰此前也提出，在市场化、综合化特别是利率市场化成为银行业发展的必然趋势下，兴业银行已经提早布局，通过内部系统建设、资金转移定价等手段，不断提高市场的敏锐度。兴业银行会把业务的重点放在中型、小型企业上，银行内部提出了中型企业主办银行的战略。

　　连平认为，目前股份制银行转型急需要做的是两个方面：第一是客户结构的转变，第二是业务结构的创新。在客户结构转变方面，他称股份制银行“二次转型”将目标转向中小微企业，符合发展的趋势。未来，股份制银行更为稳定的客户结构将是中型客户。

　　多元化与混业化

　　在连平看来，股份制银行的转型成功几率会大于大型商业银行。问题关键是，股份制银行转型该去往哪个方向?

　　安邦咨询在报告中认为，对于股份制银行来说，在金融脱媒与利率市场化的影响下，大客户的议价能力较强，股份制银行已很难从这部分客户身上揩得油水。因此，过去注重服务大中型企业客户，现在则必须逐步加大对中小企业客户的服务力度，使目标客户下沉，收入多元化。

　　目前来看，股份制银行转型均将目标投向中小微企业。

　　以浦发银行为例，2010年，浦发银行中小微企业业务量的占比约为10%。经过这两年的发展和调整，截至2012年第三季度末，该业务量占比已达15%。该行的目标则是在未来的两三年内，将这一占比提高至20%。

　　另外一家股份制银行光大银行也在经历“目标客户下沉”的过程，向小微金融转型。2010年起，光大银行开始倾力打造“阳光助业”品牌，其“个人助业贷款”和“经营物业贷款业务”开始向模式化的经营思路转型。数据显示，截至2011年年底，光大银行个贷余额已达2106亿元。

　　民生银行小企业贷款的规模更大。截至2012年上半年，其小微企业贷款余额为2506.95亿元，比上年末增加182亿元，增幅接近8%，占全部零售贷款总额的65%，小微客户总数达到64.13万户。2012年，民生银行小微贷款余额达到3170亿元，同比增长845亿元。

　　连一直以私人业务见长的招行近年来也发力小微贷款，招行2012年的小微贷款1700亿元，新增906.6亿元，新增量已经超过了民生银行。

　　股份制银行应对金融脱媒的另一个转变，则是逐渐走向混业化。

　　央行数据显示，2002～2011年，人民币贷款占社会总融资规模的比例由91.9%下降至58.2%，这体现了金融脱媒的趋势。与此同时，企业债融资占比由1.8%上升到10.6%，以银行贷款为主的间接融资向以企业债融资为主的直接融资转化。在此过程中，股份制银行纷纷向金融控股集团升级，以期在直接金融领域分得一杯羹。

　　以浦发银行为例，一方面开展交叉产品创新和销售，推进投行业务创新，推进资产证券化试点等;另一方面则通过资本运作，逐步涉入基金、投行、信托等领域，分散经营风险，分享其他金融行业的市场利润。2007年，浦发银行与法国安盛保险金融集团、上海盛融投资有限公司合资设立的浦银安盛基金管理有限公司正式开业，在探索综合经营、拓展投资领域的道路上迈出了关键一步。

　　2012年10月，招行与招商证券共同发布公告，经董事会审议通过，两家公司拟共计受让外资股东荷兰投资持有的招商基金33.3%的股份。交易完成后，招行将成为招商基金的控股股东。此举表明，招行综合化经营迈出实质性的步伐。

　　引人注目的是，2012年发布的《金融业“十二五”规划》对这种商业银行的综合经营模式持以支持的态度。《规划》表示，要引导具备条件的金融机构在明确综合经营战略、有效防范风险的前提下，积极稳妥开展综合经营试点，提高综合金融服务能力与水平，引导试点金融机构根据自身风险管控能力和比较优势选择金融业综合经营模式。

　　《规划》还明确提出，要推动中信集团公司和光大集团公司深化改革，将其办成真正规范的金融控股公司。这也为股份制银行的经营点明了方向。

　　三重挑战

　　尽管转型正在进行，一些股份制银行甚至借转型这一契机超越了同行，改变了行业间的竞争格局，但转型面临的挑战并不小。

　　股份制银行不仅要面对互联网金融崛起带来的技术冲击，还要面对利率市场化和金融开放短期内可能带来的新的金融风险。除了这个双重挑战外，股份制银行转型的另一重挑战则是中国商业银行与生俱来的经营独立性不足。

　　近年互联网金融的快速崛起，让中国商业银行未尽的改革和迫切的转型已经被提到同等重要的位置。

　　2012年9月份，中国投资有限责任公司副总经理谢平曾撰文称，以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等，将对人类金融模式产生根本影响。

　　在谢平看来，目前全球范围内可看到三个重要趋势：第一个趋势是移动支付替代传统支付业务;第二个趋势是“人人贷”替代传统存贷款业务;第三个趋势是众筹融资(crowd funding)替代传统证券业务。

　　事实上，除了支付宝掀起的金融支付革命让银行传统支付模式感到压力外，2012年做得风生水起的阿里信贷也让银行看到了互联网领域这个正在强大的新对手，阿里信贷独特的模式和先天的优势让银行自愧不如。甚至有业内人士认为互联网金融会“让银行颤抖”。

　　为此，部分股份制银行开始对第三方支付做出应对。2012年12月，中信银行在总行层面成立网络银行部，整合了此前分散于公司银行部、零售银行部的电子银行等业务，中信银行的目标是“力争再造一个网上中信银行”。

　　而招商银行马蔚华也在多个不同场合强调“消灭信用卡，银行也是IT属性”，并以高姿态宣布进军移动支付领域。而建行在告别与阿里巴巴的合作之后，2012年也高调宣布进军电子商务金融领域。

　　尽管如此，银行在互联网金融的拓展上进展缓慢，成效也不尽如人意。

　　而转型另一重挑战则是小微金融带来的风险。比如小微企业贷款表面上看是股份制银行铆足了劲儿开拓出来的一片“蓝海”业务，但去年经济下行造成众多小企业经营困难，不少成长性不错的小微企业甚至出现减产、停产现象，导致这片“蓝海”正成为威胁银行资产质量的另一个暗礁。

　　另外，股份制商业银行的自身独立性不足也是一个普遍性问题。银监会监管二部俞勇就认为，银行如何提高“治人而不制于人”的独立经营能力是一个难题。目前，股份制银行不但比较受制于地方政府，而且独立大股东对银行的干预也比较严重。

　　在俞勇看来，股份制商业银行要尽快抛弃旧的模式，除了要注重资产负债结构的优化和资产质量的优化，保持充足的资本、拨备和流动性，更关键的是必须依靠科学的风险管理体系和手段来实现风险管理控制。