金融市场稳健发展助推人民币国际化

　　人民币跨境使用活跃,得益于我国金融市场的稳健发展。过去十年,中国积极稳妥地发展各类金融市场,全面推进货币、债券、期货、保险、外汇和黄金等市场建设,成绩斐然。

　　汪巍

　　9月20日,中国银行向全球发布“中国银行跨境人民币指数”(BOCCross——borderRMBIndex,英文简写CRI),CRI指数主要跟踪跨境流出、境外流转和跨境回流这一完整的资金跨境循环过程中人民币的使用水平,反映人民币在跨境及境外交易中使用的活跃程度。

　　而根据中行当日同时公布的CRI指数结果,2013年第二季度,跨境人民币指数上升至 186,较 2012年第二季度上升40.91%;但比2013年一季度小幅回落1.59%,反映人民币跨境使用活跃程度保持上升趋势,近期虽然出现小幅调整和波动,但总体较为平稳。

　　人民币跨境使用活跃,得益于我国金融市场的稳健发展。中国金融机构目前主要分为三个板块,一是国有大型金融机构,它们是市场主体,发展状况总体良好。从规模上它们是“巨无霸”,比如中国的五大国有银行都是《财富》全球五百强,中国工商银行是全球资产规模第一和市值第一的银行;中国五大国有银行从企业管理方式上都已转制为现代企业,基本都上市了;从盈利能力来看,也令全球同行羡慕,比如中国工商银行去年实现净利润2385.32亿元人民币,同比增长14.5%;从资产风险来看,中国银行业主要财务指标在国际上仍处于较好水平。尽管数据显示,五大国有银行不良贷款总额占净利润总额的比重最近有所上升(达到42%),但由于各银行拨备覆盖率普遍较高,足以覆盖风险。目前中国5大国有商业银行“工农中建交”海外分行业务种类和规模不断增加,收益逐渐扩大。

　　第二个板块是中小金融机构。一个成熟的市场中光有“巨无霸”是不够的,这几年,中国一批城镇和农村商业银行、担保公司等中小金融机构发展很快,为市场提供了有针对性、精细化、高质量的金融服务支持。值得关注的是,中共“十八大”首次提出了要“加快发展民营金融机构”,这是一项重大决策和部署,将进一步丰富和完善中国金融体系的内在结构,强化金融市场竞争,提高金融资源配置的效率。

　　第三个板块是外资金融机构。中国入世近12年来,外资银行、保险公司和证券机构纷纷进入中国市场。美国的花旗银行、英国的汇丰、渣打银行及劳合社、标准人寿、保诚等保险公司都是行业领先者,特别是汇丰作为最大的在华外资银行不断扩大在华网点布局;渣打则率先在华开设了村镇银行。随着中国进一步实施利率市场化等金融改革,中国市场将更具吸引力,外资银行的优势将得到更好地发挥。

　　过去十年,中国积极稳妥发展各类金融市场,全面推进货币、债券、期货、保险、外汇和黄金等市场建设,成绩斐然。2012年末,沪深两市上市公司总市值达22.7万亿元人民币,债券市场共发行各类债券8.6万亿元人民币,均位居世界第三。期货市场稳步发展,覆盖农产品、金属、能源和金融等领域的期货品种体系初步形成。保险市场快速发展,2012年保费收入总计人民币1.55万亿元人民币,较上年增长8%。中国金融市场的开放程度正越来越高,以合格的境外机构投资者(QFII)境内证券投资为例,额度已经达到800亿美元,而且今后还将根据需要进一步放宽。

　　自2010年6月人民币汇率形成机制改革以来,人民币小幅升值,而且双向浮动特征明显,汇率弹性显著增强,市场基本共识是人民币汇率接近均衡水平。在人民币国际化进程中,人民币实现国际化要经过三个步骤,一是贸易结算货币,二是投资货币,三是成为国际储备货币,所以实现人民币国际化还需要相当长的时间。目前,中国已经同20多个经济体达成货币互换协议,这些经济体对华贸易额已占到中国外贸总额的30%。境外人民币的投资渠道也在逐步扩大,中国政府正在深圳和上海进行境外人民币回流的积极尝试。人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点一年来,运作情况良好,有关部门正酝酿扩大试点规模。

　　(作者单位:中国国际问题研究所)