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假如美国提前加息,中国如何转

发布时间:2013-1-6 12:44:43 来源:腾讯博客 【字体:

作者:王海滨

    许多读者震惊于结论,并绝不相信。

    1994年美国开始加息,那一年之前是中国经济最好的一段日子,你问当年的老人,人人都说生意好做,自1995年开始各行各业开始沉沦,当年不多的地产领域,从海南岛到上海崩溃。上海的地产从2500美金的外销价格跌至1500美金,到2005年前后,这些小区才得以解套。我们的这些问题潜藏于水面下,朱相后来把技术上破产的四大行坏账打包撇账,救活金融体系。而当年比较显著的是东南亚经济崩溃。

    而美元因为加息,进入上升周期,资本从亚洲回流美国,通过金融资本化作对高科技的风投泡沫,刺激互联网科技大爆发,美国强势复苏。这是当年的结果,可以说美国发动了第二次洗劫亚洲的战争,前一次是发生在八十年代末的日本。

上周爆出美联储会议纪要,内部许多成员提及在2013年的不同时段终止宽松政策。虽然后续鹰派逐渐失去投票权,鸽派掌控2014年的美联储,但并不意味着鸽派不会改变。

美联储有明确的目标是失业率下滑,通胀是其次考虑。

    在总统选举期间,华尔街反水支持罗姆尼,意图回到里根主义,没有成功,但要注意这个动向。华尔街不再认为奥巴马的金融政策能够帮助美国经济和华尔街。伯南克虽然跟随奥巴马亦步亦趋,但他和华尔街的关系紧密,这是不容置疑的。

    从奥巴马的思维方式改变来说,要注意一些细节,他在第一任期间读了里根传记,开始认同里根的思维模式。这里面不得不提及克林顿。克林顿是民主党总统,但他在任期内采取的方法是改良版的里根主义,只是大量增加了供给学派的主张,在他的第二任大规模缩减了赤字,并带来了盈余。

    奥巴马已经达到了向富人征税的目标,并悄然终止了中产阶级的工薪税减免。之后的两个月是白宫和众议院博弈支出削减的目标。记住,奥巴马并非不肯削减赤字,他只是和共和党的目标不同。奥巴马要削减军费,共和党要削减福利。两个政党的同一个筹码是债务上限。

    奥巴马威胁不会谈论债务上限,假如二个月后未能达成任何协议,自动触发减持协议,军费、福利等开始自动削减。

    就目前共和党内的愤怒和分歧来看,后面的二个月谈判异常严峻。军工代表的不仅仅是军火商的利益,还是美元的保障;共和党最想削减的是医疗保障。

    如果从博弈角度,两者最有可能达成的是各退一步,在这两者上面做相应削减。回到债务上限的问题,美国能否提高债务上限?

    或者两党可以达成一个妥协性协议,把债务上限问题推迟半年或一年再讨论。

    如果达不成协议,美联储将不得不联手财政部来采取补救措施,那么宽松政策的扩大版我们或许能看到。但如果两党达成了一定的协议,美联储就无需伸手。

    这段时期的混乱不妨碍我们发现美国房地产已经启动上涨,建筑业就业上升。尽管美国地产的许多好小区是中国人买的。

    哦?中国人买的?我们回到核心命题了。

    美国就业开始复苏,并缓慢上扬没有下行的势能,对于美联储来说,继续维持MBS的规模或许必要,而购买国债的动能不足。美联储的四年宽松政策已经导致了美国银行等四大行囤积现金,下调贷款规模,持续以购买国债、变相购买股票等金融产品来盈利。利差的缩小导致了信贷规模的缩小,对实体经济的供血没有贡献。美联储不会不清楚这一点,但伯南克受限于政治博弈和自己的声誉,他需要帮助奥巴马战胜声称要上台后要干掉他的共和党。

    奥巴马已经连任,伯南克可进可退,已经非常自由。对于奥巴马来说,减赤字也是他的一个理想,他想要成为克林顿式的为大总统,已经做到了克林顿未能做到的全民医疗改革,那么他要做到克林顿一样的赤字缩减。伯南克可以帮助他完成这个使命。

    假如在后面两个月里两党完成了谈判,伯南克就可以根据失业率的变换,来调整宽松策略。

    一旦美联储开始加息,同时维持mbs购买,结果是什么?

    美元升值,房地产上涨,建筑业就业增加。

    与此同时亚洲资本离开来到美国。日本安倍的宽松打压日元政策将帮助融资货币借贷日元,并更换为美元,购买美元资产套利;中国的城镇化如果换汤不换药,带来货币宽松后,人民币资本会汇同日元流向美国。

    美国四大行将有足够的动力开始投入房地产信贷,虽然利息上扬,抑制国内消费,但现在的购买力本身也不是在美国穷人身上,购买者来自中国和其他海外买家。美国人愿意把整个纽约卖给你,然后再造个新的--这是美国的一个老大哥说的,他的话锋犀利。

    而随着房产税的扩展已成定局,南周事件一夜间动摇的信誉,资本外逃从心理上已经强化。如果此时美国人策动货币战争,欧元区仍在糟糕的境地,可以说美国立于不败之地。

    结论我就不吓唬大家了。

-------------博文乃游戏之作,不做投资之诱导,责任自负

标签:假如 美国 提前 加息 中国 如何

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