金融改革岂能仅停留在皮毛之上？

2012年堪称中国“金融改革”之年。3月28日，温州金改试验区率先得到国务院批准后，紧接着珠江三角洲、泉州这二个地方也相继获批成为“金改”试点区域。于是去年很多地方小贷公司、村镇银行等金融机构如雨后春笋一般建立起来。一石激起千层浪，进入2013年后，全国已有十余个省市和地区都向国务院提出了金改计划。

     与地方和基层对“金改”的热情高涨相比，国内一些专家对此看法悲观，有专家认为，温州金改没改到点子上，就像挠痒，它更多的建立在一些村镇银行，但目前我们根本问题不是缺少金融机构的数量，而是缺少金融交易的质量。还有学者认为，现在的“金改”只改皮毛，不改实质，不会有什么新的效果，反而会产生更多的风险。总之，对于9个多月的温州等地的“金改”效果，学界对此十分诟病。

      不过，笔者认为，温州金改带来的好处是建立了民间借贷中心，地方政府的本意是：一方面希望解决当地中小企业融资难问题。另一方面，使原本疯狂的地下钱庄，重新步入阳光化、合法化的轨道。但是由于风险承担和收益并不对称，民间资金对此意愿并不强烈。目前来看温州等地的“金融改革”的确并不成功，但是任何一项改革都需要有一个循序渐进的过程，并不可能一挫而就。这既需要一个自上而下的顶层设计，又需要银监会放开一些审批和限制，只有这样“金融改革”才有望成功。

       第一步，解决信息定价规范化问题。现在银行等金融机构更愿意放贷给国有大企业或地方融资平台，都不太愿意贷款给小微企业，因为目前我国的“信用体系”尚未建立。要分析中小企业信用的成本过高，其违约的可能性也极大。在这种情况下，无论是让中小企业进入民间借贷中心融资也好，通过银行融资也罢，必须降低信用定价的成本，同时也要提高它的准确率。

       要解决这个问题：首先企业要讲诚信，不要做假账；其次培育像律师和会计师事务所那样的中介机构，使它们动用专业能力对这些公司进行准确的评估；第三，评级机构的评级相对来说比较准确，所以我们应该大力发展规范的评级机构；最后，中介机构向市场反映和传递他们评价的信息，这样以便于市场做出交易反应。总之，降低贷款部门的分析中小企业信用的成本，并正确作出风险评估，才能更有利于出借资金向民间企业倾斜。

      第二步，逐步推动利率市场化。其实，与人民币汇率市场化相比，人民币利率市场化改革面临着既得利益集团的抵制。中国政府因此采取了两种渐进策略：一、暂时不动人民币基准存款利率，而是先实行货币市场、银行拆借市场与债券市场的利率自由化，这样随着其他融资方式的重要性提升，从整体上而言各类主体的融资成本就会更加与市场接轨。二、在温州等部分地区实施金融试点改革，是将过去的灰色融资体系纳入到合法体系中来，对民间借贷利率进行监控和引导，从而间接推进利率市场化改革，但迄今为止金改步伐过慢，没有真正起到推动利率市场化步伐，我想应该有一个逐步渐进的过程。

      第三步，金融改革最终要打破村镇银行“玻璃门”。目前民间资本被批可以涉足村镇银行，但在主发起人的资格需要突破，不能仅限于银行类金融机构。笔者认为，在中国金融市场目前还没完全向外国资本全面开放之前，首先应向国内民间资本全面开放金融市场。否则，在国内金融机构和外国金融机构的联合夹击之下，未来中国民间金融机构恐怕很难发展壮大。其实，真正能够把握市场脉动，通过各种创新来提高经营效率的，又往往只能是民营金融机构。因此，中国政府不仅应该向民间资本进一步开放金融市场的各个领域，而且应该采取实质性措施来降低民间金融机构在经营方面所面临的一些隐性障碍。

      正如一些专家所言，所谓的2012年“金融改革”之年，所改的只是一些边边角角的皮毛而已，而没有改到实质问题。但是我们同样也要看到，任何改革都需要时间，也需要有一个循序渐进的过程，只是要让人们感受到改革在逐步推进中。所以，笔者认为，“金融改革”试点不仅要先让地下金融合法化、阳光化，还要从解决信息定价规范化问题入手，切实解决中小企业融资难问题。然后，对民间借贷利率进行监控和引导，从而间接推助我国利率市场改革；最后一步，做起来较为艰难，就是逐步向民间资本开放所有金融领域，引入市场竞争机制，为我国的金融业的创新和发展提供动力保障。如果是这样一步步走来，那我们的金融改革才能真正迈向成功。