央行行长周小川的功过得失

中国人民银行行长周小川

　　新一届全国政协委员名单于日前公布，媒体以其敏锐的嗅觉发现，现任中国人民银行行长周小川名列其中，这意味着他即将在一个月后召开的全国人大会议上卸任这一职务。

　　自中国人民银行于1948年12月建立以后，在历任的11位行长中，周小川的在任时间长达10年，跨越了两届政府，其间央行在宏观经济运行中的地位越来越突出，周小川在中国这个最重要的经济枢纽上留下了其难以磨灭的印记。因此，当他即将离开这一职位的时候，他理所当然地再一次成为市场聚集的对象。

　　在改革开放前的计划经济时期，央行的作用是行使国家吸收、动员、集中和分配信贷资金的基本手段，它作为国家金融管理和货币发行的机构，既是管理金融的国家机关又是全面经营银行业务的国家银行，实际上是政府的“钱袋子”。

　　改革开放以来，央行不再承担商业银行功能，而是逐渐发展为在国务院领导下独立执行货币政策的国家机关。周小川在2002年12月接任央行行长这一职位时，央行的这种体制已经基本成熟。

　　尽管有人把周小川与美国联邦储备委员会前任主席格林斯潘相比，但是，他与这位曾经叱咤全球金融市场的“美元先生”还是有本质的区别。这种区别的最显眼之处在于，美元是一种全球性货币，格林斯潘哪怕是“咳嗽”一声，整个世界的金融市场都会为此出现“伤风感冒”，美元的这种地位决定了格林斯潘是一个世界级的人物。

　　相比之下，由于人民币仍然只是在中国国内流通的货币，因此尽管有人向周小川奉送了一顶“人民币先生”的桂冠，但周小川作为央行行长的影响，更多地仍然只是出现于国内。更重要的是，尽管央行已经成为一家货币政策的执行机构，但它作为国务院的一个机构，仍然必须不折不扣地执行政府的宏观经济政策，这是它与美联储的最为重要的区别。

　　因此，评价周小川在10年央行行长任上的功过得失，其实就是评价中国政府在10年来宏观经济调控政策上的功过得失。周小川任央行行长的这10年，正是中国经济内部与外部都发生急剧变化的时期。

　　就内部来说，在经历了以投资扩张型推动的GDP高速增长阶段以后开始面临瓶颈，经济结构进入调整时期，原来那种以GDP高歌猛进为标志的经济增速开始减缓；

　　就外部来说，全球金融危机的爆发使美欧日等西方大国频频推出货币宽松政策，导致出现全球性的货币贬值，对人民币形成巨大压力，人民币经历了长达数年的被迫升值过程，从而又使中国的对外贸易面临困难。在这种情况之下，中国货币政策如何恰当地配合实体经济的运行，既不能因为信贷过于膨胀而导致出现通货膨胀，又不能因为信贷过于紧缩而导致经济运行停滞。

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