这几只股票悄然大涨 周二掘金

　　圣农发展：行业加速见底，资产收购提升公司盈利能力

　　事件：

　　公司发布12年年度业绩报告：报告期内实现营收40.99亿元，同比增长32%;实现归属净利润263万元，同比大幅下滑99%,低于我们预期。

　　公司发布资产收购方案，拟以发行股份方式购买福建省圣农实业有限公司、福建富广源投资有限公司持有的福建圣农食品有限公司合计100%股权，共计向后两者拟定向增发0.89亿股，增发价格为11.76元/股。

　　点评：

　　公司业绩分析：1）鸡肉产品销量增长推动公司收入增长。12年公司鸡肉产品销量较上年增加了55.47%。2）但由于受国内肉鸡行业持续低迷和“速成鸡”事件影响，鸡肉销售均价较上年下降了15%,导致营业收入增幅仅32%,较产品销量的增幅低了24个百分点。同时报告期内营业成本的增幅较产品销量的增幅高了3个百分点上述两因素合计影响12年度净利润的金额超过8亿元，是导致12年度净利润大幅下降的主要原因。公司事件分析：1）资产收购有助于解决公司关联交易，延伸产业链，提升公司盈利能力。2）收购价格较为合理：根据公司注入资产13-15年承诺业绩0.77、1.11、1.54亿元测算，本次交易的购买市盈率分别为13.6倍、9.5倍、6.8倍。

　　对公司长短期看法：

　　短期来看，由于受禽流感影响，鸡肉消费低迷，行业惨淡，去产能较为积极。我们认为禽流感属于黑天鹅事件，而随着这一事件结束，禽价格将迎来急剧上涨，改善公司盈利能力。

　　中长期来看，公司通过量增驱动逻辑清晰，在未来5年公司将全产业链做到7.5亿只，是当前产能的3倍。从行业角度来看，由于受去年及今年事件型冲击，禽供给端整体好转，从而行业有望进入持续盈利区间。

　　对盈利预测、投资评级和估值的修正：

　　考虑增发摊薄，我们预测公司13-15年EPS分别为0.17、0.44和0.56元，给予14年30倍PE,目标价13.2元，买入评级。

　　风险提示：需求持续低迷。

　　作为人气板块，稀土概念股有望成两市反弹领头羊，编者今日通过四维定向法则，精选一只“利润暴涨300%！新材料龙头+垄断地位+大订单+新能源”的爆发金牛，更有重大重组劲爆利好，比肩“包钢稀土”亮点。公司行业的龙头地位稳固，估值仅有15倍，相比同行业62倍的市盈率来看，是明显被低估的！公司股价前期经历大幅下跌，已到了抄底绝佳机会，从二级市场来看，该股主升浪已经明显启动，MACD指标形成了明显的黄金交叉！量能积极放大，主力拉升的意图非常明显，随着资金的不断进入，该股有望迎来牛市起点，一飞冲天就在眼前，未来之星，提前布局！（华讯财经郑重承诺：本短信完全免费，不附加任何付费或者增值业务）