4.17红岭私募内部传闻资料精研独家

　　奥拓电子:公司订单充足,业务快速发展

　　事件概述:

　　公司公布2012年年报。公司2012年营业收入为3.04亿元,较上年同期增长32.30%;归属于母公司所有者的净利润为5185万元,较上年同期增长54.50%;基本每股收益为0.47元,较上年同期增长34.29%。公司拟以1.09亿总股本向全体股东10派2(含税)。公司一季度业绩较上年同期预增70%-100%。

　　事件分析:

　　公司业务快速发展,双轮驱动。公司主营业务包括LED应用和金融电子。双轮驱动的发展模式,成长势头良好,企业规模和经营业绩均取得了较快增长。 2012年,LED应用和金融电子营收分别增长17.29%和102.59%。另外,公司加大了国内外市场的开拓力度,国内市场和海外市场的销售收入与 2011年相比分别增长了33.30%和 30.93%。

　　精细化管理显成效,毛利率小幅上涨。在LED行业竞争激烈,整体利润下滑的情况下,公司各项业务快速发展,营业利润涨幅快于营收涨幅。2012年毛利率达到44.33%,较上年提升0.65个百分点。通过精细化的企业管理模式,公司成本控制能力显着增强,为公司提高盈利能力提供了强有力的保证。

　　公司订单充足。2012年,公司完成了欧洲杯LED显示系统项目,并通过合作,在大型国际机场完成了一系列LED广告显示系统项目。近期还与中国新华电视签署合同,厚着计划在一年时间内向奥拓电子采购200块户外LED全彩屏。在金融电子产品领域,公司进一步加强与国内金融、电信行业客户的合作,并在一系列总行和总部招标中中标入围。这些大型高端LED显示项目的完成和合同签订,体现了公司在国际LED显示行业的行业地位和技术实力。

　　盈利预测与投资建议:

　　盈利预测及投资建议。公司立足LED应用,双轮驱动快速发展,在行业激烈竞争的情况下通过精细化管理保证了业绩的告诉增长。考虑到公司订单充足及产能扩张顺利,给予公司的“增持”投资评级。

　　风险提示:

　　国际贸易政策环境风险。

　　产品质量风险。