1.04关注六股最具买入潜质受益股(4)

　　荣安地产：销售保持高增速

　　荣安地产（000517）公司2012年前三季度实现营业收入7.01亿元，同比下降31.35%；营业利润5653.11万元，同比下降78.26%；归属母公司所有者净利润1.21亿元，同比下降60.51%；基本每股收益0.1139元。2012年前三季度公司业绩出现较大幅度下滑主要源于：结算规模下降。本期主要结算的是尚湖中央花园项目二、三期等项目，并无新楼盘交付，结算规模较去年同期有所下降；资产计提损失上升。公司本期应收土地款计提了1.4亿元的资产减值损失，同比增加2025%。

　　公司销售保持高增速。报告期内公司主要销售的项目包括：新盘（荣安蝶园、望江南）以及存货（荣安府、荣安公馆等），共实现销售合同金额37.16亿元，按现金流量表的口径同比计算，同比增长164%，延续去年全年的高增速，销售大幅提升的主要原因在于期内公司推盘量增加，且多个项目推出了优惠促销活动所致。截至2012年三季度末公司尚余预收款项49.98亿元，较年初增长156%，业绩保障度大幅提高。公司资金压力明显好转。由于销售大幅增长，截至2012年9月底公司账面现金为4.10亿元，较年初减少13.41%，经营活动净现金流为24.16亿元，而去年同期为-12.96亿元，资金压力明显好转。扣除预收款项后的真实负债率为31.73%，较年初下降26.99个百分点。

　　预计公司2012年-2013年EPS为0.47元、0.59元。公司项目逐步进入交付期，业绩高度锁定，给予“增持”评级。