1.04关注六股最具买入潜质受益股(2)

　　常宝股份：业绩支撑并受益页岩气等非常规气开发

　　行业地位跻身国内一流：公司油管业务市场占有率今年升至国内首位，全年产量23.3万吨；锅炉管业务目前全球排名第四，国内排名第二，稳健的行业地位保障了业绩增长的稳定。公司油管、套管和锅炉管等传统业务产能由年初43万吨提升到年末的53万吨，2013年产能释放为业绩提供增长空间。

　　募投项目达产，业绩有望释放：（1）募投的U型管项目和CPE项目已达产，总产能10.7万吨，主攻高端小口径锅炉管和高钢级油管，有望2013年开始贡献业绩。目前这两类管材的需求主要为国外进口，未来进口替代空间巨大。预计2012年高端锅炉管国内供给缺口为26万吨。（2）募投的高端油井管加工线项目预计2013年7月达产，加工能力12.8万吨，届时两条加工线将提升公司传统油管和套管产品综合毛利率1个百分点。

　　受益页岩气等非常规气开发：针对页岩气开发使用油井管，公司已研发出CB120套管，目前正在中石油试用。若试用期通过，公司有望加大力度生产供给。此外专用页岩气开发的CB130型号正处于研发阶段。澳大利亚煤层气开发部分使用公司油井管材，从而带动公司出口提升，同时较高的单价提升公司毛利率。

　　获壳牌油井管认证，出口大幅提升：公司上半年通过壳牌油井管认证，这一重大事件将提升公司产品的国际地位和市场认可度。受此影响，公司全年出口收入占比将达到30%，相比去年提高10个百分点。未来公司将申请国际其他重要油井管认证以提升产品的国际形象，公司中长期出口占比有望达到50%。

　　风险提示：2013年国内火电装机容量增速明显下降；原材料价格大幅上升。