4.10私募内线剖析六彪股机密

　　宁波港：大股东增持，持续看好公司发展前景。

　　主要事件：公司控股股东宁波港集团于4月8日通过二级市场增持公司股票17,837,660股，且宁波港集团计划在未来十二个月内择机进一步增持公司股票，增持价不高于3.7元/股。

　　控股股东增持显示其对上市公司发展前景充满信心。

　　控股股东持续增持限价(3.7元/股)远高于公司目前股价，显示控股股东对上市公司发展前景充满信心。2013年4月8日，申万港口行业市盈率 (TTM,整体法)为13.69倍；wind一致预期数据库中对宁波港2013年EPS预期为0.238元，对应目前股价的市盈率(TTM)为10.5 倍，宁波港动态市盈率估值明显低于行业均值(低30.4%)！收购舟山衢黄港口47%股权，扩充矿石接卸产能随着我国首条40万吨级航道--蛇移门航道的建设完工，预计舟山衢黄港口铁矿石码头有望成为华东铁矿石接卸中心，上市公司收购舟山衢黄港口股权对公司铁矿石装卸业务带来支撑。

　　一季度上市公司业务量增速超过沿海港口平均增速据。

　　公司公告，2013年一季度上市公司实现集装箱吞吐量431.5万标箱，同比增长10.3%(沿海港口7.5%)；实现货物吞吐量11298万吨，同比增长10.8%(沿海港口7.8%)。均高于沿海港口评级增速。(注：沿海港口增速数据取自交通部统计快报。)我们持续看好公司的稳健成长，给予“买入”评级，按照行业平均市盈率估值13.69倍，给予目标价3.06元。

　　风险提示：经济复苏低于预期导致外贸出口低于预期；新投产码头达产时间低于预期；航运市场不佳导致装卸费下滑。