03月28日午后重磅传闻绝密消息遭猛料

　　金洲管道(002443 9.72,0.28,2.97%,估值,测评)发布2012年年报：财富赢家2012年实现营业收入34.1亿元，同比增长7.75%；营业利润1.21亿元，同比增长69.6%；归属于公司股东的净利润 1.01亿元，EPS为0.34元，同比增长63.4%。公司预计2013年1季度净利润1965.19-2456.49万元，同比增速20%-50%。公司拟定2012年度不进行利润分配，董事会将在2013年中期制定利润分配方案。

　　点评：

　　2012年业绩增长63.4%，2013年1季度增幅20-50%。

　　年报显示，公司2012年实现营业收入34.1亿元，同比增长7.75%；实现营业利润1.21亿元，同比增长69.59%；归属于母公司所有者净利润为1.01亿元，同比增长63.4%，EPS为0.34元。其中，第4季度9.94亿元，环比增长14.11%，净利润2603.64万元，环比下降 1.35%。总体而言，公司在国内外经济形势表现不佳，国内基础建设投资放缓的背景下，依然实现了业绩大幅增长，在钢管行业内公司中整体表现突出，业绩超于预期。此外，公司预告2013年1季度净利润1965.19-2456.49万元，同比增速20%-50%，主要原因在于控股公司沙钢金洲经营情况良好，1季度订单释放，贡献业绩较大。

　　钢管销量增长超过15%，但产品价格下跌拖累营收增速。

　　年报显示，公司2012年实现管道销量66.41万吨，同比增长15.43%。其中决策天机，母公司镀锌钢管、钢塑复合管分别实现销量38.62万吨、 5.79万吨，较上年同期分别增长11.24%、20.38%；管道工业螺旋焊管实现销量12.18万吨，较上年同期下降15.89%；管道工业 HEW219直缝焊管实行销量4.7万吨，新增销量4.36万吨；新增沙钢金洲直缝埋弧焊管销售量3.64万吨。由于产品单价较上一年度均有一定程度下降，因此公司营业收入增速低于销售量增速。

　　毛利率增加1.61个百分点，钢塑复合管表现最佳。

　　公司2012年整体毛利率上升1.61个百分点，这主要基于钢材原材料价格下跌，售价并未同等幅度下跌。分产品而言，毛利率提升较明显的为钢塑复合管，同比上升4.95个百分点达17.28%，为公司毛利率最高的产品，毛利额贡献占比超过20%；传统产品镀锌焊接毛利率也上升1.85个百分点至 6.11%，毛利贡献占比37%，为公司营收贡献最大(占比近一半)和毛利贡献最大产品。此外，螺旋焊管毛利率小幅下降0.2个百分点，其他产品毛利率均有所上升。