03月28日午间最新内线消息爆料-4

　　传：用友软件业绩弹性渐显 用友价值低估

　　我们对用友2013年的业绩弹性进行了测算，认为公司2013年业绩弹性非常大，当前用友价值被明显低估。

　　事件评论

　　结论:我们对用友2013年费用进行测算，得出用友2013年收入只要增长10%，即完全覆盖费用。通过分析用友历史情况、2013年宏观经济情况、企业ERP投入特性、用友所处竞争环境等几方面因素，我们认为用友2013年增速超过10%是大概率事件。之后我们对用友2013年业绩进行了测算，若收入增长10%，则净利润有望增长31.66%；若收入增长15%，则净利润有望增长69.13%。因此，我们非常看好用友2013年的业绩弹性。

　　用友2013年费用测算:根据用友的“分签策略”，自公司将除A1类客户之外的实施服务大量交于合作伙伴之后，我们预计公司2013年末员工人数或可减少1000人左右。经过详细测算得出，若2013年公司能延续2012年的严格费用管控，其收入增速达到10%则可完全覆盖费用，并体现出较大的利润弹性。

　　用友2013年收入分析:1、公司自上市以来收入增速从未低于过10%，2012年增长停滞主要受宏观经济持续低迷影响；2、2013年宏观经济有望好转，企业IT支出意愿和支付能力有望得到恢复；3、企业IT支出存在一定的刚性，2012年被延缓的IT需求有望在2013年释放；4、金蝶国际 2012年败象已显，其市场份额或将被SAP、甲骨文、和用友瓜分。综上，我们认为用友2013年收入增速超过10%是大概率事件。

　　用友2013年业绩弹性测算:通过对用友2013年业绩弹性进行测算可以看出，若用友2013年收入增长10%，则归属于母公司的净利润同比增长31.66%，EPS为0.51元，当前股价对应PE为22.3倍；若用友2013年收入增长15%，则归属于母公司的净利润同比增长 69.13%，EPS为0.65元，当前股价对应PE为17.7倍。

　　因此编者今日再次通过四维定向法则，为大家深度分析一只：年报预增100%+年底10送10+获3.5亿垃圾处理项目大单，保持高速增长势头的环保龙头先锋。尤其是该股主力前期拿货期较长，在主力筹码非常集中的情况下，近2日开始放出巨量，并长阳突破上方重要压力位。后市回调就是买点，是最佳的介入时机，投资者朋友可以重点跟踪把握。
 　如果朋友们想知道该只环保龙头！3.5亿大订单+年报预增100%+10送10金股代码，请从下方端口处免费领取！本信息与朋友们完全免费共享，不收取任何费用，请大家放心领取！（投资朋友们可通过下方端口免费领取该股，本信息不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自负！）