重磅利好 今日需留意6错杀股(2)

　　海通证券（600837）3月21日发布置信电气（600517）的研究报告称，2012年营收同比增长20.83%，净利润同比下降7.31%。2012年公司实现营业收入15.46亿元，同比增长20.83%；归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比下降7.31%；每股收益0.25元。符合市场预期。公司拟每10股派息数1.5元（含税）。

　　2013年公司计划实现销售收入41亿元，实现净利润2.8亿元。新签合同额48亿元，与上一年同期（含国网电科院（300215）新注入3家公司帕威尔电气、宏源电气和重庆亚东亚）相比增长20%；销售收入41亿元，与上一年同期备考数据相比增长32%；归属于母公司的净利润2.8亿元，与上一年同期备考数据相比同比增加9%。

　　根据公司现有的订单情况，适当下调公司2013-2015年的净利润增速至173.47%、29.28%、25.16%，对应每股收益分别为 0.60元、0.78元、0.97元，目前股价对应2013年动态市盈率为19.95倍。考虑到行业的成长性，公司合理估值为2013年20-25倍市盈率，对应股价为12.00-15.00元，维持公司“买入”的投资评级。

　　兴业证券（601377）3月20日发布克明面业（002661）的研究报告称，2013年加大品牌宣传，增加了央视广告投放。在以往的媒体、墙体、卖场试吃、促销等方式的基础上，公司今年1、2月份增加了1，200万元央视“黄金档剧场”的广告投放，预计2013年广告宣传费约2，500-3，000万元，同比增加20%-30%。

　　渠道稳步扩张中，重点在华东市场。公司2012年增加了2个办事处，200多家一级经销商。2013年将重点开拓华东市场:上海、江苏、浙江、安徽等地区，继续巩固北上广市场。重点市场收入增长目标为60%。

　　面粉价格上涨影响毛利率。小麦价格自去年四季度起走强，年初至今小麦价格同比上涨13.2%，环比上涨5.7%。虽然公司2012年底平均提价约5%，但仍不足以抵消原材料成本上涨带来的压力。盈利预测与评级:分析师预测公司2013-2015年EPS分别为1.19元、1.44元。当前股价对应2013/2014年PE27.3x和22.4x，略高于中小市值的食品综合企业的平均估值水平24.2x和18.9x。考虑到挂面行业作为必需消费品的稳定增长特性，以及公司作为挂面行业龙头，在品牌和渠道上具有相对优势，能支持公司的相对溢价，首次给予“增持”评级。