6个股内幕传闻泄密 警惕暴跌

　　传，青鸟华光涉嫌信披违规 遭证监会立案调查

　　业内人士表示，如果公司业绩预告与真实业绩之间存在较大差距，上市公司应该给予明确说明

　　3月19日、20日，连续走出两个涨停的青鸟华光（600076）迎来证监会的《调查通知书》。

　　3月20日晚间，青鸟华光发布公告称，公司于2013年3月20日接到中国证券监督管理委员会下发的《调查通知书〉〉，因公司涉嫌未按规定披露信息，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司立案调查。

　　青鸟华光表示，公司及相关人员将积极配合相关监管机构的调查工作，并将根据调查情况及时履行信息披露义务。

　　股价连续两个涨停

　　据了解，青鸟华光主营业务为通信类产品、计算机类产品、广电类产品、锂离子二次电池类产品的研发、生产和销售，传媒类和电子代工业务等。该公司的经营状况一直不佳。

　　据青鸟华光公告显示，该公司2010年和2011年连续两年亏损，按照规定，公司股票于 2012年4月17日起实行退市风险警示的特别处理，公司股票简称由ST华光变更为*ST华光。2012年，如果青鸟华光再不盈利的话，该公司将会退出资 本市场的舞台。不过，幸运的是，2012年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为3776.98万元，虽然扣除非经常性损益后的净利润为 -1341.91万元，但是，根据上海证券交易所《股票上市规则《（2012年修订）》13.2.1条之规定，对照公司已经披露的2012年年度报告，公 司的净利润、净资产、营业收入等指标均不触及退市风险警示条件，也不触及该条款规定的其他情形。公司于2013年3月1日向上海证券交易所申请撤销对公司 股票交易实施的退市风险警示，上海证券交易所于2013年3月5日批准了公司的申请。2013年3月7日，公司的股票简称由“*ST华光”变更为“青鸟华 光”，股票交易的日涨跌幅限制恢复为10%。

　　一家刚刚摘帽的公司，在发布利好业绩公告后，公司股价未涨反跌，摘帽后的青鸟华光股价连续8个交易日下跌，而在3月19日、20日，该公司股价却连续走出两个涨停板，青鸟华光股价上涨的背后给投资者留下了不少猜测，证监会的介入调查或许将揭开青鸟华光股价涨停的面纱。

　　或有重组事项未公布

　　青鸟华光发布的公告显示，该公司此次被证监会调查的原因是公司涉嫌未按规定披露信息。而在二级市场上，青鸟华光在公布盈利年报后都没有掀起波澜的情况下，公司股票近两日逆势涨停，青鸟华光究竟有哪些未公告的事项？

　　查阅青鸟华光年报和业绩预告显示，公司在1月16日晚间发布公告称，预计2012年年度经营业绩将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利 润为1200万元到1600万元。预计2012年度营业收入将超过1000万元。而该公司在3月1日发布的年度业绩报告则显示，公司在2012年实现归属 于母公司所有者的净利润为3776.98万元，营业收入为1279.17万元。

　　从业绩预告和业绩公告显示，该公司的业绩预告与真实的业绩之间差距136%。

　　对此，开源证券首席策略分析师杨海对《证券日报》记者表示，从青鸟华光业绩预告和业绩报告之间的数额上看，两者之间差距较大，作为上市公司应该 对业绩的变化给予一个明确的说明。不过，公司连续两日涨停与其业绩变化较大的关联度不是很大，该公司或许存在重大重组事项没有及时公告的嫌疑。

　　如果青鸟华光真的存在重大资产重组未公布，那么按照相关规定，该公司将受到何种处罚呢？

　　对此，一位不愿具名的人士对记者表示，如果上市公司存在信息披露违规，那么必将遭到证监会的公开谴责，如果情节严重，上市公司高管等会受到经济处罚。

　　对于青鸟华光被证监会立案调查一事，本报将继续关注。

　　传，羚锐制药董事长财技惊人：四条路径低成本增持

　　2011年，羚锐制药（600285）（600285，收盘价10.88元）董事长熊维政通过曲线MBO，跃升成为公司的实际控制人。随后，由于持股比例不高，他又先后通过定向增发、增持来扩大自己的股权比例。值得注意的是，尽管MBO时熊维政的出价市场无法得知，但随后无论是定向增发、还是增持，熊维政的持股价格都非常便宜。

　　与此同时，近期羚锐制药还推出了一份“耐人寻味”的股权激励草案，计划以5折市价以及较低的行权条件激励相关管理人员。不过，与其说是激励管理人员，实则最大受益方还是实控人熊维政，半价分得100万股限制性股票的他无疑是这次股权激励的最大赢家。

　　半价股权激励实控人最受益

　　趁着独家品种通络祛痛膏进入新版基药目录之际，停牌近10日的羚锐制药也顺势推出了股权激励草案，并于周一（3月18日）复牌，然而这份股权激励草案却让复牌后的羚锐制药被大肆抛售几近跌停；周二其股价继续下挫，盘中最大跌幅超过6％。

　　根据草案，羚锐制药拟以定向发行新股的方式向激励对象授予1000万股限制性股票，占本计划提交股东大会审议前公司股本总额2.29亿股的4.37％。此次授予价格为6.05元/股，即公告前20个交易日公司股票均价12.09元/股的50％。

　　值得注意的是，原本原则上不应成为激励对象的公司实际控制人、董事长熊维政，却反而成为此次拟分配股票数量最多的人，这让市场大跌眼镜。

　　羚锐制药公告显示，本次股权激励对象包括实际控制人、董事长熊维政在内的高管、中层管理人员及核心技术人员共99人。其中熊维政获授100万股，占授予总额的10％；董事、总经理程剑军也获授50万份，占授予总额的5％；董事张军兵、赵志军、副总经理吴希振、财务总监汤伟、副总经理夏辉、副总经理陈燕分别获得30万股的配售资格，各总授予比例的3％。以此计算，包括熊维政在内的8位高管层获配比例合计占33％。其余中层管理人员及核心技术 （业务）人员91人获配总比例为58.20％。预留限制性股票88万份，比例为8.80％。

　　事实上，实际控制人作为激励对象在原则上是不被肯定的。根据证监会发布的股权激励有关事项备忘录1号，持股5％以上的主要股东或实际控制人原则上不得成为激励对象。所以，此前益佰制药（600594）（600594，收盘价27.04元）、海伦哲（300201）（300201，收盘价8.92元）等公司实际控制人成为激励对象受到了业内不少质疑。相关人士认为，国内外各种实践和实证研究证明，上市公司实施股权激励有助于高管更加勤勉尽职，并运用更符合股东利益的方式来管理上市公司。但上市公司的实际控制人直接或间接持有上市公司大量股权，其长远利益天然与上市公司保持一致。因此，同时拥有上市公司高管身份的实际控制人并不需要额外的股权刺激来维持其对上市公司长远利益的关心。

　　由于此次行权条件极低，熊维政成为股权激励最大受益人无疑有变相发福利的性质。

　　草案显示，股权激励的考核目标之一为：以2011年净利润作为固定计算基数，2013年、2014年、2015年公司净利润增长率分别达到或超过195.66％、256.30％、332.11％。

　　上述增长率数据看似高，实则低。记者注意到，2012年是羚锐制药的业绩拐点时期，当年前三季度的净利润3268.32万元就已超过2011年全年净利润2985.14万元，而此次公司却以2011年这个业绩较低的年份为基数，赶在2012年年报出台前披露股权激励，如此低基数，达到上述增长率指标其实并不难。

　　一位不愿具名的医药人士也向记者表示，去年开始羚锐制药的经营业绩已经明显转好，这次公司的独家品种通络祛痛膏还进入新版基药目录，应该说正是发展提速期。这份股权激励方案着实让人失望，这么低的行权条件起不到激励管理层的作用，更何况第一大受益者是之前通过MBO成为实际控制人的董事长。

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