最新上市公司绝杀版利好传闻独家

　　传，太极股份拟4.9亿收购慧点科技91%股权

　　停牌两个月后，太极股份（002368）上市后首个重大并购项目今日出炉。

　　太极股份披露了《太极计算机股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，公司拟采取发行股份及支付现金购买北京慧点科技股份有限公司91%的股权，标的资产的交易价格约为4.9亿元。

　　公告显示，慧点科技2012年净利润为3674万元。据测算，2013年~2015年度慧点科技实现扣除非经常性损益后归属母公司股东所有的净利润约为4000万元、4800万元、5500万元，盈利状况乐观。

　　这是太极股份上市后首个重大并购项目。从《预案》分析，此次收购对于太极股份的战略意义较为明显。

　　此次收购标的企业慧点科技的客户主要集中在企业领域，在中高端企业的GRC（Governance，Risk，Compliance）管理软件及相关服务市场处于领导者地位，已为超过400家企业用户提供了专业的产品与服务，尤其是与国务院国资委直属的40余家央企集团及下属单位建立了长期稳定的合作关系，其产品在石化、煤炭、电力、钢铁、交通、金融、电信等国家重点行业的众多骨干企业得到应用。

　　由此可见，慧点科技与太极股份在客户资源上存在高度的战略互补性。通过此次收购，太极股份可谓如虎添翼，从中央政府市场快速向中央企业市场拓展，公司对大型企业信息化建设的客户覆盖将更加全面，服务也将更加深入。

　　从另一个方面来看，此次收购对太极股份业务结构优化也将带来积极效果，将有利于解决太极股份长期在管理软件产品上的薄弱环节，公司毛利水平有望得到改善。《预案》显示，慧点科技是中国领先的管理软件与服务提供商，在GRC企业管控软件领域有着长期的业务实践和大量的客户积累。该公司所开发的具有自主知识产权的集团管控型OA软件、风险管控软件在国内中高端客户群中拥有较强的竞争实力，拥有成熟的系列软件产品。

　　另外特别值得注意的是，本次购买资产的同时，太极股份向其实际控制人中国电子科技集团公司非公开发行股份募集配套资金，配套资金不超过本次交易总额的25%（即不超过1.63亿元）。交易完成后，中国电科将直接成为太极股份的股东之一。

　　业内人士认为，这一举措体现了太极股份对于中国电科民品产业发展的战略意义，不排除中国电科未来将进一步通过资产注入或现金注入的方式加大对太极股份发展的支持力度，太极股份在中国电科软件与信息服务板块的地位将进一步凸显。

　　传，40亿股权质押 渤海租赁成海航集团“融资壳”

　　去年年中，招商银行暂停销售海航集团定向增发信托的风波，并未阻止海航急迫的信托融资。

　　渤海租赁近期公告显示，海航资本于今年2月4日将持有的公司限售流通股中的8298万股（占总股本的6.54%）质押给四川信托有限公司。仅在1月8日，渤海租赁公告海航资本将持有的2203.5万股（占总股本的1.74%）质押给四川信托。

　　截至2012年底，继合资成立皖江金融租赁，海航集团又完成将海航集团（香港）有限公司出售给渤海租赁，至此，渤海租赁已拥有金融租赁、融资租赁、经营租赁的租赁全牌照。

　　醉翁之意或不仅在酒。海航集团打造渤海租赁巨无霸的同时，渤海租赁也恰在成为海航集团的融资工具。

　　渤海租赁近日公布的2012年年报和系列公告显示，截至去年底，海航资本共持有渤海租赁5.699亿股（占公司总股本的44.90%），共质押渤海租赁股份5.699亿股，股权已质押完毕。

　　记者统计，截至今年3月19日，海航资本共持有渤海租赁44.90%股权，已经质押42.90%。根据3月19日渤海租赁7.13元的收盘价，股权质押已在40亿元左右。

　　“早期对于股权质押产品，信托公司一般要求不超过公司总股本的10%，后来，随着竞争加剧，这一个底线开始打破，像渤海租赁45%的股权均被质押，如果信托出现风险，质押的股权处理将是个难题。”一家信托公司上海业务部负责人对记者称。

　　记者从一位知情人士处获悉，去年一家西部信托公司曾给海航集团做一起股权质押信托，在接触民生银行做成理财产品时，民生银行对其风险有些顾虑，暂缓了项目。“后来，海航集团领导专门拜访了民生银行，协商沟通相关事宜”。

　　资源整合做大渤海租赁“融资壳”

　　渤海租赁2007年底在天津成立，2011年该公司借壳ST汇通上市，成为A股唯一一家融资租赁公司。作为大股东，海航资本持有渤海租赁44.9%股份。

　　上市后，熟谙租赁行业并拥有多家租赁公司的海航集团，开始围绕渤海租赁这个上市平台进行租赁资源整合。2011年，渤海租赁成功获批金融租赁牌照，该年底，皖江金融租赁开业，注册资本为30亿元，天津渤海租赁、芜湖建投和美的集团分别持有皖江金融租赁55%、33%和12%股权。

　　记者从知情人士处最新获取的皖江金融租赁2012年资产负债表（未经审计）显示，截至2012年底，经营仅一年，该公司的总资产达到63亿元，净利润高达2.6亿元，资本充足率54.35%，对渤海租赁2012年的业绩贡献巨大。2012年，渤海租赁先后完成了对海航香港的收购与增资，增资后渤海租赁持股海航香港比例约占68.7%。

　　“收购海航香港后，渤海租赁成为集金融租赁、融资租赁和经营租赁为一体的综合性租赁公司。”一家国有大行金融租赁公司人士对记者称，目前在国内尚属少数。

　　通过出售海航香港，海航集团收获了16.5亿元现金，同时，清理了7.8亿元负债。

　　上述金融租赁人士告诉记者，这种全牌照的好处是，目前银监会限制信托及金融租赁企业涉足融资平台类贷款，而渤海租赁仍可以利用其他牌照去继续做这些业务。

　　根据渤海租赁2012年年报，该公司前五大客户包括天津港保税区管委会、安徽安联高速公路、武汉市政府城市管理基金办公室。

　　3月8日，渤海租赁进一步披露，海航资本拟将其下属三家非上市租赁公司——长江租赁、大新华船舶租赁、扬子江国际租赁委托渤海租赁管理运营。

　　“海航集团这是把所有租赁资源都往渤海租赁集中。”上述信托人士称，除了整合资源，从海航集团以往操作手法看，也是在充实渤海租赁这个融资壳。

　　循环信托融资

　　事实上，渤海租赁自2011年上市后，就成为海航集团融资的急先锋，模式主要为信托股权质押贷款。

　　据记者统计，目前海航集团已中铁信托、长安信托、大业信托、天津信托、交银国际、中原信托、四川信托等近十家信托合作发行股权质押信托。

　　最新的一笔是在今年2月份，海航资本将持有的渤海租赁8298万股质押给四川信托。记者获悉，在2012年末，海航资本同样将2203.5万股渤海租赁股权质押给四川信托，截至2012年12月底，海航资本质押了渤海租赁全部股权。

　　同时，据记者了解，在一笔股权质押到期后，海航集团基本会马上进行再次质押，滚动式发行，资金链可见较为紧张。以上述去年12月份的股权质押信托为例，据悉，2012年12月20日，中原信托质押的股权刚解押，当月31日，海航又将其质押给四川信托。

　　“之前和海航合作的一些信托公司，有一些已退出继续滚动发行部分信托项目，比如中原信托、新华信托等。”上述信托人士称，担心还来自于海航集团旗下企业频繁关联交易。

　　统计数据显示，2012年全年，包括海南航空、渤海租赁、海岛建设、易食股份在内的数家公司共计发生了177起关联交易，涉及金额总计达到了72.5亿元。

　　或为稳固渤海租赁这个融资“壳”，海航集团承诺，若海航香港归属于母公司的净利润数较预测数不足，由海航集团向天津渤海承担全额补偿义务。

　　前述知情人士告诉记者，去年是海航集团资金压力极大的一年，多家商业银行对海航高负债担忧，包括前述民生银行事件。“为此，海航集团在去年底争取到国开行的公开支持，签署了1000亿元的授信，也是为了给其他金融机构传递积极信息。”记者获悉，国开行与海航集团合作颇多，贷款余额达数百亿元，同时双方分别为国银金融租赁的第一和第二大股东。

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