明日绝杀股传闻独家汇总绝密版(4)

　　传：华海药业 行业迎来发展时机 维持“推荐”评级

　　华海药业（600521） （600521）公司近日披露2012年年报显示，2012年实现营业收入20.14亿元，同比增长10.21%；实现利润总额4.01亿元，同比增长 47.12%；归属于上市公司股东的净利润3.41亿元，同比增长57.27%，基本每股收益0.63元。同时，公司拟向全体股东每10股转3股并派发现金2元（含税）。

　　高目标彰显增长信心

　　年报显示，报告期内，华海药业在国内、国际制剂销售均实现大幅增长，制剂出口业务增长迅猛。原料药生产较好的保证了销售需求，生产管理水平显著提高；制剂生产效率和质量管理水平提升，100亿片项目首期33亿片生产线建成投产；研发项目管理持续深入，研发效率有效提升，顺利完成全年各项研发计划。分地区来看，华海药业主要收入来源国外，而在2012年间公司国外营业收入同比增长28.57个百分点，增长迅猛。公司称，从国际国内医药产业分析，今后几年仿制药行业将迎来大好发展时机，这将有利于华海这样国际化程度较高的医药企业决策天机。

　　北京高华证券分析师钱风奇认为，华海药业海外、国内制剂销售额均突破人民币2 亿元，这主要是得益于新药简略申请获批和对制剂销售团队的投入；此外，2012年毛利率为40.3%，同比上升64个基点，主要是由于制剂销售比重上升以及其它原料药高于预期的利润率抵消了2012年三季度停产导致沙坦、普利类产品利润率低于预期的影响；最后，华海药业计划2013年实现销售收入人民币 28亿元，隐含40%的同比增幅，2013年营收目标凸显增长信心。

　　大跌中机构积极建仓

　　2012年四季度，华海药业股价出现明显震荡，股价最高从15元上方跌至9.5元，可谓是跌幅巨大。在股价大幅下挫同时，虽然多只基金出现减仓，但也有多家机构选择逢低买入，总体来看机构分歧中继续出现加仓痕迹。具体来看，汉盛证券投资基金在四季度新进买入979万股，成为做多意愿最强的机构。此外，社保基金一一四组合、汇添富医药保健基金也纷纷大举建仓出现在前十大流通股东当中。逢低买入是机构操作主基调。

　　中投证券分析师余文心表示，从目前的情况来看，2013年-2015年华海制剂出口有望步入收获期，预测2013年收入将达到3个亿，实现盈亏平衡，公司获批3-5个ANDA，2014年-2015年每年申报8-10个ANDA。公司业绩增长快，转型之路日渐清晰，作为原料药向制剂出口转型的优秀代表，维持“推荐”的投资评级。预测公司2013年-2015年每股收益分别为0.8元、1.07元、1.37元。