周三6只牛股绝杀性传闻遭猛料(3)

　　传：浙报传媒 定增收购迈过关键一步

　　2013年1月26日，浙报传媒（600633）公告称，中国证券监督管理委员会发行审核委员会会议审核结果，公司非公开发行A股股票的申请获得通过。同时，公司在1月22日公告，并购资产交易对方盛大娱乐提高利润承诺补偿上限为9亿6千万元。对此我们点评如下:评论:

　　证监会正式核准定增，收购推进完成关键一步

　　公司本次非公开发行股票所募集资金扣除发行费用之后募集资金净额拟用于收购杭州边锋网络技术有限公司loO%的股权、上海浩方在线信息技术有限公司l00%的股权。两者均是致力于打造以休闲娱乐内容为核心的多终端垂直型交互社区，主营业务包括在线棋牌、电子竞技平台、桌面游戏及其他社区平台增值业务的开发、发行、推广和运营。

　　本次非公开发行股份的数量不超过18，000万股，募集资金总额不超过250，000万元，发行底价为13.90元/股。

　　中国证券监督管理委员会发行审核委员会会议审核公司非公开发行A股股票的申请获得通过，意味着公司收购已经不具有政策阻碍，对公司的新媒体转型战略具有重要意义。

　　收购资产增厚公司全年业绩，提高承诺补偿上限体现信心在2012年12月，公司公告，盛大娱乐就标的公司杭州边锋和上海浩方2013年至 2015年度的业绩作出补偿承诺:杭州边锋和上海浩方2013年至2015年度的预测净利润合计为25，443.46万元、32，127.31万元、 37，933.98万元。收益法评估两家被收购公司价值为32亿元，对应2013年净利润为12.5倍。

　　1月22日公司进一步公告，盛大娱乐本次股权转让交易同时，将原来的累计补偿金额上限由7亿元提高至9.6亿元。体现对公司及公司公众股东利益的保护。

　　风险因素:

　　定增收购不确定性；收购公司业绩不及预期及整合风险；传统业务受到新媒体冲击。

　　投资建议:

　　在上述没有完成定增的情况下，公司原有业务2012/13/14年盈利预测分别为0.56/0.63/0.69元/股。参考业绩补偿承诺，假设公司能够在2013年完成收购，则对应股本摊薄后的备考业绩预测分别为0.71/0.82/0.93元。2013年预测业绩中，0.42元来自收购的新媒体业务，0.4元来自传统业务。我们维持公司“增持”评级，考虑到收购方案正式获得证监会通过，确定性提升，我们将其目标价由16元上调至18元（分别对应2013年业绩预测中新媒体业务30倍，传统媒体业务15倍）。