红岭私募内线剖析六彪股机密 03.16

　　石基信息:投资参股SnapShot,布局数据分析及咨询服务

　　投资参股SnapShot,分阶段认购发行股份

　　公司全资子公司焦点信息于2015年3月11日与SnapShot GmbH签署《投资与股权收购协议》。第一阶段,焦点信息拟以700万欧元认购SnapShot发行的21,519股;第二阶段,若完成第一阶段业务指标,拟以1,100万欧元认购SnapShot发行的17,405股;第三阶段,若完成第二阶段业务指标,拟以700万欧元认购SnapShot发行的 5,538股。交易完成后,焦点信息将持有SnapShot55.45%股权,SnapShot将成为公司控股子公司。

　　深挖酒店行业需求,布局数据分析及咨询服务

　　SnapShot主要从事数据平台的技术分析、酒店商业策略等线上线下技术培训及酒店需求管理的咨询服务三大支柱产品等业务。公司在国内酒店信息系统领域具备绝对市场优势,截止2014年上半年,公司国内五星级酒店用户总数 1,037家,市占率90%以上,三、四星级酒店用户总数5,000余家,市占率超过35%。近两年公司能新增的国内酒店业数量有限,SnapShot公司属于海外公司,收购该公司股份是拓展海外市场的重要一步。双方均希望使SnapShot成长为酒店业数据平台,为酒店和酒店集团创造价值,提供教育、服务、数据整合和App商店应用原理。SnapShot的业务处于快速扩张的初期,本次收购符合公司的前瞻性战略规划,深挖酒店行业需求,布局数据分析及咨询服务,有利于巩固公司在酒店行业信息化领先地位。

　　盈利预测与估值

　　预计公司2014~2016年EPS分别为1.19、1.62、2.20元,分别对应80倍、59倍、43倍PE。我们强烈看好公司在大消费领域的客户资源壁垒以及在移动互联网O2O时代的变现价值,维持“买入”评级。

　　风险提示

　　与互联网企业合作进展不确定性;酒店等下***业景气度持续低迷的风险;央行关于第三方支付监管政策的不确定性。