红岭私募内线剖析六彪股机密 03.16

　　乐普医疗:筹划收购护生堂,大健康生态闭环框架基本建成

　　公司公告筹划全资收购护生堂大药房,获得旗下11家连锁药房、2家门诊以及《互联网药品交易服务资格证书》,构建了乐普医疗电商平台。公司2014年以来通过一系列动作积极布局心血管全产业链。3月10日刚刚公告筹划参股优加利,抢占远程心电监测入口,为心血管相关患者数据流量增加了新渠道。前期众多动作提供了药品、器械、服务以及移动医疗精准流量入口,此次收购护生堂大药房则为之提供了变现通道,线上线下实现闭环。我们认为公司心血管全产业链布局的战略实施十分高效,预计未来还将有动作在各环节进一步加强,我们持续看好公司心血管全产业链布局。预测15-16年EPS为 0.70、0.91元,维持审慎推荐。

　　筹划收购护生堂大药房,大健康生态闭环框架基本建成。公司公告筹划全资收购北京护生堂大药房,获得旗下11家连锁药房、2家门诊以及《互联网药品交易服务资格证书》,构建了乐普医疗电商平台,此次收购护生堂意味着公司移动医疗战略已基本实现了大健康生态闭环框架的建设。电商平台建设为公司多渠道建立心血管相关患者数据流量提供了变现工具,为乐普自主产品与用户的沟通,以及进一步与其他企业及医疗机构合作,为用户提供更多更经济的药品、器械、保健品、医疗服务建立了新型通道。

　　持续看好公司心血管全产业链布局。公司2014年以来通过一系列动作积极布局心血管全产业链。3月10日也刚刚公告筹划参股优加利,抢占远程心电监测入口,为心血管相关患者数据流量增加了新渠道。前期众多动作提供了药品、器械、服务以及移动医疗流量入口,此次收购护生堂大药房则为之提供了变现通道,线上线下实现闭环。我们认为公司心血管全产业链布局的战略实施十分高效,预计未来公司还将有动作在各环节进一步加强,我们持续看好公司心血管全产业链布局。

　　维持审慎推荐。公司在心血管领域资源丰富,收购阿托伐他汀有望与氯吡格雷产生协同效应,药品业绩将快速成长为与器械匹配的另一大利润贡献点。公司心血管全产业链布局带来巨大的想象空间。预测15-16年净利增34%、 30%,EPS0.70、0.91元,维持审慎推荐。风险提示:支架产品价格下跌,业务整合风险。