红岭私募内线剖析六彪股机密

　　汉得信息:设立汉得微扬拓展微软ERP实施,开拓B2B电商管理剑

　　汉得信息公告与禹哲投资、展舸三方拟合资设立汉得微扬信息致力于提供基于微软ERP的销售、实施服务等,奠定公司跨平台的实施和整合能力。此外合资公司还将提供基于开源Magento的B2B电商服务,剑指企业交易端大数据。公司供应链金融业务乐观情况下未来收入近百亿,打开市值空间。上调目标价至 30.6元。

　　事件:汉得信息与禹哲投资、展舸三方拟合计投资1000万人民币设立上海汉得微扬信息技术有限公司,其中汉得信息占51%股权。

　　成立汉得微扬拓展微软ERP实施,开拓B2B电商管理剑指交易端大数据:全球高端ERP里面SAP和Oracle合计占40%左右的市场分额,微软 Dynamics大致占10%左右,汉得信息传统业务主要针对Oracle、SAP,本次拟出资设立的合资公司致力于从事微软产品如 DynamicsAX、DynamicsCRM、Office365等的销售、实施等,基于公司在ERP实施服务领域多年的深厚积累及合资各方的资源,可以迅速的补足和完善公司跨平台的实施服务能力。合资方的展舸此前担任微软中国MBS商业解决方案总经理,负责微软中国Dynamics产品线中国区战略、市场和运营,引入展舸将有助于汉得在微软Dynamics实施业务的快速发展。Magento是面向销售的企业级电子商务系统,可与ERP、营销平台、CRM、物流平台、支付平台等整合对接,目前全球有超过10万个电子商务网站使用Magento创建。合资公司提供基于开源Magento的B2B电商服务将为汉得积累B2B交易端大数据奠定基础。

　　供应链金融业务乐观情况下可达百亿收入:汉得的供应链金融业务去年四季度正式上线以来目前上线核心客户4家,涵盖2000多个中小供应商,月采购额 25亿左右。公司(含达美)目前核心客户近1500家,不考虑供应商重叠,考虑10%的流水转化率和1%的服务费,收入将达百亿,市值想象空间巨大。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级。考虑收购达美的并表和增发摊薄,预计2014-2016年的EPS分别为0.33元、0.45元、0.58元,当前价格对应14/15/16年49倍/36倍/28倍PE,考虑到供应链金融进展超预期,精准营销分成等新商业模式可期,上调目标价至30.60元,维持“强烈推荐-A”投资评级。