1月10日私募投资要闻市场的结构性分化显著(2)

　　事件：公司发布业绩预增公告

　　私募分析：

　　1、经财务部门初步测算，预计2012年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将增加50%到60%。上年同期业绩情况归属于上市公司股东的净利润：21,690.55万元。每股收益：0.40元。

　　2、业绩预增的主要原因。公司2012年度销售收入同比增长，主要是由于沙坦类原料药产品继续快速放量，预计比去年同期增长约40%；公司国外制剂销售快速增长，预计比去年同期增长约200%。

　　3、2012年1-9月每股收益0.40元，每股净资产3.26元，净资产收益率13.66%,营业收入14.15亿元，同比增长2.6%，净利润 2.21亿，同比增长15.24%。从这些数据分析，公司第四季度的同比增速有所提高。考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

　　（三）公告点评：上海凯宝（300039）2012年净利预增40%-50%

　　事件：公司公布2012年度业绩预告，预计2012年1月1日至2012年12月31日，归属于上市公司股东的净利润2.34亿元-2.51亿元，比上年同期增长40%-50%。

　　私募分析：

　　1、公司主要从事清热解毒类中成药痰热清注射液的研发、生产和销售，主导产品痰热清注射液属于专利产品，保护期限为20年，科技含量和附加值高，为国内独家品种，被国家发改委列为“防止流感储备药品”进入国家储备库，2012年顺利通过了国家食品药品监督管理局专家组关于痰热清药品标准提升的论证。在 2011年全国中药行业年度峰会上，公司在中药工业企业主营业务收入100强中位列第44位，中药成长型企业10强中位列第7位，呼吸系统疾病类中药10 强中位列第1位。

　　2、2012年公司业绩预增的主要原因是，产能全部释放，核心产品继续保持良好发展势头，由此形成主营业务利润保持稳定增长。目前公司的痰热清注射液生产已达到年产4500万支的设计产能，2012年三季度公司投建现代化中药等医药产品建设项目(三期)，该项目达产后，痰热清注射液新增产能5000万支，产能扩张超1倍，预计第一年达到设计产能的30%，第二年达到设计产能的65%，第三年完全达到设计产能；胶囊剂产能将达到1亿粒，第一年达到设计产能的 20%，每年产量按照20%的速度递增，第五年全部达产。该项目的建设有望推动公司业绩稳健增长。

　　3、公司预计2012年归属于上市公司股东的净利润2.34亿元-2.51亿元，约合每股收益0.89-0.95元。简单估算，目前股价对应公司2012-2013年动态市盈率约为25倍、20倍和14倍，估值相对合理。

　　（四）事件点评：周三美股中概股光伏板块继续大涨

　　事件：周三在美上市中概股中，光伏板块继续大涨，阿特斯太阳能(CSIQ.O)领涨中概股，升18.11%。

　　私募分析：

　　1、尚德电力(STP.N)涨12.65%，天合光能(TSL.N)涨11.73%，英利绿色能源(YGE.N)涨7.39%，赛维LDK(LDK.N) 涨7.28%，昱辉阳光(SOL.N)涨6.88%，晶澳太阳能(JASO.O)涨6.80%，晶科能源(JKS.N)涨5.53%。

　　2、周二，中国财政部、发展改革委、能源局联合发布《关于公布可再生能源电价附加资金补助目录（第三批）的通知》；阿特斯太阳能、尚德电力、赛维LDK均有5个、1个、1个项目进入补助名单。

　　3、A股光伏企业已经逐步开始反弹，600537亿晶光电反弹较为强烈，002006昨日大幅冲高，但其与个股涨幅较小。隔夜美股太阳能大涨，或带动A股太阳能板块加速，投资者可重点关注。