新高会有的，但不是马上

今天两市强势震荡小幅上扬，隔夜欧美股市继续表现抢眼，道指创出历史新高，受此消息刺激亚太股市全线上涨，两市也跟随期指跳空高开，开盘惯性冲高后权重股走势分化，银行、券商、煤炭等板块回落整理，带动沪指在10点前回补开盘缺口，小盘股依然表现强势稳步走高，随着银行股的企稳大盘止跌回升，虽然在券商、酿酒等板块的压制下深成指也在10点半前回补开盘缺口，但已经难以扩大跌幅，10点半后民生银行向上突破盘中高点，保险等板块也跟随拉升，大盘跟随期指连续冲高，午市收盘前小幅回落，午后稍作下探后企稳形成震荡反弹之势，至2点前再创盘中新高，2点后小幅回调形成强势横盘，尾盘以接近高点位置报收，收盘时两市主板指数均上涨接近1%，中小板、创业板指数上涨1.6%双双创出反弹新高，成交量有所放大但仍不及周一大跌当日量能。

在连续两天反弹之后，周一的百点跌幅几乎已经被全部收复，大盘又回到了前期反复震荡争夺的2300~2350区域，从最近3个交易日的跌宕起伏可以看出，正如我昨天文章指出的那样，突发的政策性利空并未动摇A股中级反弹的趋势，反倒给了主力资金顺势清洗恐慌盘和吸纳低位筹码的大好机会，由此我们基本上可以确定，2444点不会是今年的反弹终点，即使不能马上形成新的上升段，也不过是把调整震荡的周期拉的长一些，基础打的更牢一些罢了，重拾升势只是迟早的问题。

我们可以假设一下，大盘如果想突破2444点，肯定还是离不开权重股的推动，如果突破了，能走多远同样是权重股说了算，因此沪指的整理也就是权重股的整理。从目前来看，不利的地方主要有三个方面：一是经过连续的上攻后大盘的周线月线指标快速走高，而春节后的大幅震荡已经使得沪指周线KDJ形成高位死叉向下，表明调整仍将延续，权重股也出现明显分化，除了中石化、兴业银行、平安银行、大秦铁路等少数权重股之外，多数权重股都处于高位回落后的整理平台位置，地产板块又遭遇了利空打击出现大幅下跌，虽然从跌幅看已经基本达到15%~20%的短期调整极限，但要扭转调整的局面重新上攻尚需时日来修复指标和均线系统；二是是经济形势的不确定性，2月份PMI出现回落，显示经济仍是弱复苏形态，而通胀压力又有抬头之势，央行行长周小川今天表示今年货币政策将相对收紧，这也对股市形成压力；三是在近期大盘出现连续调整的阶段小盘股仍然维持了强劲上攻的势头，虽然保持了市场人气，但鸡犬升天的题材股炒作也不免造成新的泡沫，年报和一季报披露后会有一批裸泳的公司暴露在潮水退去的沙滩上。但小盘股的持续走高也有有利的一面，就是和权重股的估值形成了互相推动的作用，前期银行股的持续逼空上扬使得大盘连续上攻，同时也使得小盘股有明显滞涨和低估的意味，近期小盘股赶上并持续拉开了和权重股的距离，就好像长跑比赛一样，权重股现在又落后了，也会被小盘股所带动估值进一步提升。

两相比较之下，大盘应该很难马上形成逆转上攻，很可能还会以2300~2350区域为核心，在2270~2420范围内继续震荡整理，去年2478点见顶回调形成周线4连阴，跌至2242点企稳形成二次冲高，今年2444点比去年高点略低，本周2259点的低点跌幅已经基本足够，但震荡时间还不充分，2450点以上区域集中了两年了套牢筹码，想要突破必须积蓄更加充足的做多力量才有可能。就短线而言，今天下午大盘已经缓慢突破了2444点以来的下降压力线，但并没有加速上攻，周一开仓的空单到今天已经全部被套，融券做空的资金也已经毫无利润，2365~2380区域已经是空头必须死守的防线，否则就会形成新的逼空上攻，预计明天大盘将继续冲高，但形成冲高回落的可能性较大，银行、券商、保险等板块都有短线休整的要求，而地产板块则有进一步反弹的可能。策略上应借冲高适量减仓，周一缺口上方至2400一线有较强阻力，难以快速形成突破。继续注意银行、券商作为多头风向标的作用，同时观察地产及相关产业板块能否进一步展开反弹。我自己今天调整了持仓结构，了结了一支个股，新买入了一支整理较为充分的个股，并做了小幅减仓，目前仓位82%。

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